企業解説
1. 企業概要
ケミプロ化成株式会社は、高度な有機合成技術を核とする独立系化学メーカー。主力の「化学品事業」ではプラスチックの劣化を防ぐ紫外線吸収剤（世界トップクラス）や酸化防止剤、電子材料、有機EL材料の製造受託等を手掛ける。「ホーム産業事業」では住宅用木材の防腐・防蟻剤を展開。主要顧客はドイツ化学大手の日本法人であるＢＡＳＦジャパン（売上比率23.1％）。競合環境は、紫外線吸収剤等の汎用品においてグローバルでの価格競争が激化している。
2. 要点(3行)
- 2025年3月期は売上高97.1億円（前年比5.1％増）、経常利益1.7億円（同30.7％増）と増収増益を確保。
- 営業CFが12.6億円と純利益（1.2億円）を大きく上回り、棚卸資産の圧縮など資金効率の改善が顕著。
- 中期経営計画でROE 7％以上を掲げるが、現状は2.7％に留まり、低収益体質からの脱却が喫緊の課題。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は97.1億円（前期比5.1％増）、経常利益は1.7億円（同30.7％増）と着実に回復。増益の主因は、工場の稼働状況改善により営業外費用として計上される「生産休止費用」が1.7億円と、前期比で約1億円圧縮されたことにある。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 95.5億円 | 97.4億円 | 97.6億円 | 92.4億円 | 97.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 1.1億円 | 2.6億円 | 1.2億円 | 1.3億円 | 1.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 1.8億円 | 1.8億円 | 0.7億円 | 1.3億円 | 1.3億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 21.6億円 | 21.6億円 | 21.6億円 | 21.6億円 | 21.6億円 |
| 発行済株式総数 | 16,623,613株 | 16,623,613株 | 16,623,613株 | 16,623,613株 | 16,623,613株 |
| 純資産額 | 45.3億円 | 45.7億円 | 46.0億円 | 46.8億円 | 47.8億円 |
| 総資産額 | 136.4億円 | 134.5億円 | 137.8億円 | 137.1億円 | 133.0億円 |
| １株当たり純資産額 | 275.33円/株 | 283.5円/株 | 284.8円/株 | 293.03円/株 | 297.43円/株 |
| １株当たり配当額 | 3.5円/株 | 4円/株 | 2円/株 | 3円/株 | 3.5円/株 |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 10.98円/株 | 10.97円/株 | 4.41円/株 | 7.82円/株 | 7.98円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 33.2% | 34.0% | 33.3% | 34.1% | 35.9% |
| 自己資本利益率 | 4.1% | 3.9% | 1.6% | 2.7% | 2.7% |
| 株価収益率 | 2414.0% | 2534.0% | 6674.0% | 5854.0% | 3671.0% |
| 配当性向 | 31.9% | 36.5% | 45.4% | 38.3% | 43.9% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 5.9億円 | 11.1億円 | -6.9億円 | 11.8億円 | 12.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2.2億円 | -2.5億円 | -2.3億円 | -2.1億円 | -2.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.2億円 | -10.8億円 | -0.3億円 | -0.4億円 | -7.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 21.3億円 | 19.1億円 | 9.5億円 | 18.7億円 | 21.3億円 |
| 従業員数 | 23800.0% | 23700.0% | 23000.0% | 22500.0% | 21600.0% |
| 株主総利回り | 159.8% | 169.9% | 180.7% | 280.1% | 183.9% |
| 株価指数における総利回り | 139.3% | 138.7% | 142.8% | 197.3% | 189.5% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 83.8億円 | 80.5億円 |
| ▶ 固定資産 | 53.4億円 | 52.5億円 |
| 資産 | 137.1億円 | 133.0億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 62.0億円 | 60.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 28.4億円 | 25.1億円 |
| 負債 | 90.3億円 | 85.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 45.3億円 | 46.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 1.5億円 | 1.5億円 |
| 純資産 | 46.8億円 | 47.8億円 |
| 負債純資産 | 137.1億円 | 133.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| ▶ 売上高 | 92.4億円 | 97.1億円 |
| ▶ 売上原価 | 77.4億円 | 82.5億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 15.0億円 | 14.6億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 10.2億円 | 10.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 4.8億円 | 4.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.3億円 | 0.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 3.7億円 | 2.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 1.3億円 | 1.7億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.3億円 | — |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 1.6億円 | 1.7億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.5億円 | 0.5億円 |
| 法人税等調整額 | -0.2億円 | -0.1億円 |
| 法人税等 | 0.3億円 | 0.5億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 1.3億円 | 1.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 11.8億円 | 12.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2.1億円 | -2.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.4億円 | -7.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 9.2億円 | 2.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 18.7億円 | 21.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 18.7億円 | 21.3億円 |