上村工業 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 保守的な通期予想に対し、実力値は堅調な滑り出し: 通期で営業利益20.3%減を見込む弱気な計画に対し、第1四半期（Q1）の営業利益は45.9億円（前年同期比0.0%）と横ばいを維持し、利益の積み上げが順調。
• 生成AI向けが業績を下支え: 主力の表面処理用資材事業において、パソコン向け等の回復は緩やかだが、生成AI用サーバー向けパッケージ基板用薬品の需要が牽引し、セグメント利益は5.6%増と伸長。
• 営業外の不透明感で経常利益は減益: 前年同期に計上された為替差益3.5億円が、当期は為替差損2.0億円に転じたことで、経常利益ベースでは13.7%減と二桁減益の着地。

2. 直近の業績と進捗率

2026年3月期 第1四半期の連結実績は以下の通りです。

• 売上高: 201.12億円（前年同期比 +0.7%）
• 営業利益: 45.09億円（同 +0.0%）
• 経常利益: 45.33億円（同 △13.7%）
• 親会社株主に帰属する四半期純利益: 35.19億円（同 △6.1%）

【通期計画に対する進捗率】

• 売上高: 24.3%（通期予想 826.3億円に対し）
• 営業利益: 30.0%（通期予想 150.1億円に対し）

前年同期の通期実績に対するQ1営業利益進捗率は約24%程度（2025年3月期実績 188.3億円ベース）であったのに対し、今期は30%に達しており、会社側の期初予想が極めて保守的であることが示唆されます。

3. セグメント別のモメンタム

• 表面処理用資材事業（勢い：維持）: 売上高165.9億円（0.5%減）、利益42.3億円（5.6%増）。AIサーバー向けが好調。原材料費をコントロールし、微減収ながら増益を確保。