出光興産 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 2025年3月期通期決算は、原油安による在庫影響や化学事業の市況悪化が響き、営業利益は前期比53.2%減の1,622億円と大幅な減益着地。
• 次期（2026年3月期）の見通しはさらに厳しく、営業利益は前期比77.2%減の370億円と、市場の期待を大きく下回る極めて保守的なガイダンスを公表。
• 業績悪化の一方で、機動的な自己株式取得と配当維持により、在庫影響除き当期利益に対する総還元性向50%以上の株主還元姿勢を堅持。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期（当連結会計年度）の着地は以下の通りです。

• 売上高: 9兆1,902億円（前期比 +5.4%）
• 営業利益: 1,622億円（前期比 △53.2%）
• 経常利益: 2,148億円（前期比 △44.3%）
• 親会社株主に帰属する当期純利益: 1,041億円（前期比 △54.5%）

分析: 通期計画に対する進捗という点では、すでに年度末の結果ですが、当初予想比では円安が売上を下支えしたものの、利益面では在庫評価損や持分法投資利益の減少（前期比35.1%増の526億円を計上するも営業利益の落ち込みをカバーできず）により、勢いの減速が鮮明となりました。

3. セグメント別のモメンタム

• 燃料油（減速）: 営業損益は1,221億円（前期比 △44.4%）。原油価格下落による在庫影響（△152億円のマイナス要因）や海外マージンの悪化が直撃しました。