企業解説
1. 企業概要
ENEOSホールディングス株式会社は、国内最大の石油精製・販売シェアを誇るエネルギー・素材企業グループの持株会社です。
- 事業内容: 主に「石油製品ほか（燃料油、水素等）」、「石油・天然ガス開発（E&P）」、「機能材（合成ゴム等）」、「電気」、「再生可能エネルギー」の5セグメントを展開。なお、旧来の柱であった「金属事業（JX金属）」は2025年3月の新規上場に伴い持分法適用会社化し、非継続事業に分類されています。
- 主要製品・サービス: ガソリン、灯油、潤滑油、LNG、銅箔、高機能材料、電力販売など。
- 競合環境: 国内では出光興産、コスモエネルギーHDとの三つ巴の状況ですが、脱炭素化に伴う国内石油需要の減退（2040年に4割減予想）を受け、グローバルなエネルギーメジャーや素材メーカーとの競争、および新エネルギー分野での先行投資競争に直面しています。
2. 要点(3行)
- 2025年3月期は、JX金属の上場・非連結化と海運事業の売却決定など、大規模な事業ポートフォリオ再編を断行した。
- 石油製品事業および再エネ事業において計1,661億円の巨額な「のれん」減損損失を計上し、営業利益は前期比72.2％減の1,061億円に沈んだ。
- 第4次中期経営計画を策定し、年間配当30円を起点とする「累進配当」の導入とROE10%以上の早期実現を掲げ、資本効率重視の姿勢を鮮明にした。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 12兆3,225億円（前年同期比0.2％減）とほぼ横ばい。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上収益 | 76580.1億円 | 109217.6億円 | 150165.5億円 | 123445.6億円 | 123224.9億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 2541.8億円 | 7859.1億円 | 2812.8億円 | 3814.1億円 | 1060.9億円 |
| 税引前利益又は税引前損失（△） | 2308.9億円 | 7717.9億円 | 2574.3億円 | 3678.6億円 | 882.2億円 |
| 当期利益又は当期損失（△）：親会社の所有者に帰属 | 1140.0億円 | 5371.2億円 | 1437.7億円 | 2881.2億円 | 2260.7億円 |
| 当期包括利益：親会社の所有者に帰属 | 1499.9億円 | 6223.5億円 | 1814.7億円 | 4315.3億円 | 1778.8億円 |
| 親会社の所有者に帰属する持分 | 23251.1億円 | 28608.0億円 | 28598.3億円 | 32272.1億円 | 31006.6億円 |
| 総資産額 | 80588.2億円 | 96482.2億円 | 99545.2億円 | 101365.4億円 | 87893.8億円 |
| １株当たり親会社所有者帰属持分 | 724.18円/株 | 890.88円/株 | 948.67円/株 | 1,079.82円/株 | 1,152.5円/株 |
| 基本的１株当たり利益又は損失（△） | 35.48円/株 | 167.27円/株 | 46.57円/株 | 95.64円/株 | 79.96円/株 |
| 希薄化後１株当たり利益又は損失（△） | 35.42円/株 | 166.87円/株 | 46.47円/株 | 95.44円/株 | 79.81円/株 |
| 親会社所有者帰属持分比率 | 28.9% | 29.7% | 28.7% | 31.8% | 35.3% |
| 親会社所有者帰属持分利益率 | 4.9% | 20.7% | 5.0% | 9.5% | 7.1% |
| 株価収益率 | 1414.0% | 274.0% | 999.0% | 765.0% | 978.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 6790.9億円 | 2095.1億円 | -1102.5億円 | 10102.8億円 | 5768.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -3067.9億円 | -3499.3億円 | -1159.3億円 | -2409.8億円 | 1307.7億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -3550.8億円 | 2260.5億円 | -133.2億円 | -3310.3億円 | -6304.1億円 |
| 現金及び現金同等物 | 4123.0億円 | 5239.9億円 | 3115.2億円 | 7759.1億円 | 8465.6億円 |
| 従業員数 | 4075300.0% | 4185200.0% | 4461700.0% | 4368300.0% | 3423800.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 1436100.0% | 1343000.0% | 1300800.0% | 1317200.0% | 1203500.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 財政状態計算書 | ||
| 資産 | 101365.4億円 | 87893.8億円 |
| ▶ 流動資産 | 46664.9億円 | 42075.4億円 |
| ▶ 非流動資産 | 54700.5億円 | 45818.4億円 |
| 資産 | 101365.4億円 | 87893.8億円 |
| 負債 | 64327.3億円 | 53188.1億円 |
| ▶ 流動負債 | 31149.4億円 | 25975.7億円 |
| ▶ 非流動負債 | 33177.9億円 | 27212.5億円 |
| 負債 | 64327.3億円 | 53188.1億円 |
| 資本 | 37038.2億円 | 34705.6億円 |
| 資本金 | 1000.0億円 | 1000.0億円 |
| 資本剰余金 | 9423.1億円 | 9354.3億円 |
| 利益剰余金 | 18915.7億円 | 20720.3億円 |
| 自己株式 | -256.5億円 | -2576.6億円 |
| その他の資本の構成要素 | 3189.8億円 | 2508.6億円 |
| 親会社の所有者に帰属する持分 | 32272.1億円 | 31006.6億円 |
| 非支配持分 | 4766.1億円 | 3699.0億円 |
| 資本 | 37038.2億円 | 34705.6億円 |
| 負債及び資本 | 101365.4億円 | 87893.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 継続事業 | ||
| 売上高 | 123445.6億円 | 123224.9億円 |
| 売上原価 | 111815.6億円 | 112187.3億円 |
| 売上総利益 | 11630.0億円 | 11037.6億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 8465.1億円 | 8605.0億円 |
| 持分法による投資利益又は損失（△） | 294.7億円 | 96.3億円 |
| その他の収益合計 | 1081.2億円 | 860.3億円 |
| その他の費用合計 | 726.7億円 | 2328.3億円 |
| セグメント利益又は損失(△) | 3814.1億円 | 1060.9億円 |
| 金融収益合計 | 267.4億円 | 236.8億円 |
| 金融費用合計 | 402.9億円 | 415.6億円 |
| 税引前利益（△損失） | 3678.6億円 | 882.2億円 |
| 法人所得税費用 | 1384.5億円 | 308.7億円 |
| 継続事業からの当期利益（△損失） | 2294.1億円 | 573.5億円 |
| 非継続事業 | ||
| 非継続事業からの当期利益（△損失） | 1160.7億円 | 2295.7億円 |
| 当期利益（△損失） | 3454.8億円 | 2869.2億円 |
| 当期利益（△損失）の帰属 | ||
| １株当たり当期利益（△損失） | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 10102.8億円 | 5768.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2409.8億円 | 1307.7億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -3310.3億円 | -6304.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 4382.7億円 | 771.9億円 |
| 現金及び現金同等物 | 7759.1億円 | 8465.6億円 |
| 現金及び現金同等物に係る為替変動による影響 | 228.7億円 | 16.2億円 |
| 売却目的資産に含まれる現金及び現金同等物 | 32.5億円 | -81.5億円 |
| 現金及び現金同等物 | 7759.1億円 | 8465.6億円 |