企業解説
1. 企業概要
コスモエネルギーホールディングス株式会社は、石油製品の精製・販売を主軸とするエネルギー大手です。事業は、原油の調達・精製から販売までを担う「石油事業」、エチレンやパラキシレン等を扱う「石油化学事業」、原油の自主開発を行う「石油開発事業」、そして次世代の柱として注力する「再生可能エネルギー事業」の4セグメントで構成されています。主要顧客にはキグナス石油（売上高の13.2%）があり、国内市場ではENEOSや出光興産と競合しています。近年は脱炭素化の流れを受け、岩谷産業との資本業務提携（2024年4月）を通じた水素事業や、SAF（持続可能な航空燃料）の国産化を推進しています。
2. 要点(3行)
- 2025年3月期の連結業績は、原油価格の下落や石油化学事業の低迷により営業利益が前期比14.1%減の1,282億円となったが、石油開発事業の増益が下支えした。
- 石油化学セグメントでの構造改革に伴う減損損失109億円を計上したものの、在庫影響を除いた実質的なROEは13.4%と、中期計画目標の10%超を2年連続で達成。
- 株主還元を大幅に強化しており、配当330円（前期比30円増）に加え180億円の自社株買いを実施し、総還元性向は在庫影響除き純利益比で58%に達した。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は2兆7,999億円（前期比2.6%増）と微増しましたが、利益面では苦戦が見られます。
- 営業利益: 1,282億円（前期比14.1%減）
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 22332.5億円 | 24404.5億円 | 27918.7億円 | 27295.7億円 | 27999.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 973.7億円 | 2331.0億円 | 1645.0億円 | 1616.2億円 | 1507.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 859.1億円 | 1388.9億円 | 679.4億円 | 820.6億円 | 576.7億円 |
| 包括利益 | 965.3億円 | 1446.2億円 | 856.3億円 | 990.5億円 | 474.7億円 |
| 純資産額 | 4491.2億円 | 5839.7億円 | 6633.8億円 | 7274.1億円 | 7074.8億円 |
| 総資産額 | 17090.2億円 | 19384.1億円 | 21207.6億円 | 22125.9億円 | 21566.0億円 |
| １株当たり純資産額 | 3,882.72円/株 | 5,446.39円/株 | 6,042.41円/株 | 6,863.55円/株 | 7,075.39円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 1,025.86円/株 | 1,658.64円/株 | 811.15円/株 | 938.11円/株 | 672.78円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 861.16円/株 | 1,389.4円/株 | 726.65円/株 | — | — |
| 自己資本比率 | 19.0% | 23.5% | 24.9% | 27.2% | 27.1% |
| 自己資本利益率 | 30.4% | 35.6% | 13.8% | 14.5% | 9.7% |
| 株価収益率 | 257.0% | 159.0% | 528.0% | 818.0% | 952.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 1674.5億円 | 1083.6億円 | 81.2億円 | 1779.4億円 | 1371.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -845.8億円 | -675.1億円 | -811.8億円 | -327.7億円 | -1456.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -805.7億円 | -420.4億円 | 811.4億円 | -1041.8億円 | -690.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 445.2億円 | 480.7億円 | 618.3億円 | 1054.8億円 | 349.1億円 |
| 従業員数 | 708600.0% | 669300.0% | 665900.0% | 653000.0% | 648700.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 330400.0% | 369800.0% | 358900.0% | 368600.0% | 353500.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 11227.4億円 | 10791.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 10897.7億円 | 10773.7億円 |
| ▶ 繰延資産 | 0.8億円 | 1.3億円 |
| 資産 | 22125.9億円 | 21566.0億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 10076.3億円 | 9454.6億円 |
| ▶ 固定負債 | 4775.4億円 | 5036.6億円 |
| 負債 | 14851.7億円 | 14491.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 5972.6億円 | 5919.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 39.0億円 | -72.0億円 |
| 非支配株主持分 | 1262.5億円 | 1226.9億円 |
| 純資産 | 7274.1億円 | 7074.8億円 |
| 負債純資産 | 22125.9億円 | 21566.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 27295.7億円 | 27999.5億円 |
| 売上原価 | 24099.3億円 | 24931.2億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 3196.4億円 | 3068.2億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 1704.4億円 | 1785.7億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 1492.0億円 | 1282.5億円 |
| ▶ 営業外収益 | 210.9億円 | 309.8億円 |
| ▶ 営業外費用 | 86.8億円 | 84.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 1616.2億円 | 1507.6億円 |
| ▶ 特別利益 | 86.6億円 | 72.5億円 |
| ▶ 特別損失 | 153.2億円 | 330.6億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 1549.5億円 | 1249.5億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 573.9億円 | 496.7億円 |
| 法人税等調整額 | 72.1億円 | 163.5億円 |
| 法人税等 | 646.1億円 | 660.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 903.4億円 | 589.3億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 82.8億円 | 12.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 820.6億円 | 576.7億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 1779.4億円 | 1371.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -327.7億円 | -1456.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1041.8億円 | -690.3億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 26.6億円 | 70.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 436.5億円 | -705.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1054.8億円 | 349.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1054.8億円 | 349.1億円 |