企業解説
1. 企業概要
HOUSEI株式会社は、新聞社や出版社向けのメディア事業を祖業とし、現在はAIやクラウドを活用したITサービスを提供する企業です。
- 事業内容: 国内および中国を拠点としたシステムインテグレーション、受託開発、自社製品（生成AIローコードプラットフォーム、顔認証、無人店舗ソリューション等）の提供。
- 主要製品: 新聞社向け統合編集システム「NOVO」、生成AI開発プラットフォーム「imprai」、英語学習AI「CHIVOX(R)」。
- 主要顧客: 読売新聞東京本社（売上比率15.6%）、朝日新聞社など。売上の41％を新聞・通信業界に依存しています。
- 競合環境: 既存のメディアIT分野では大手競合の撤退による「残存者利益」を享受していますが、新規事業のAI・クラウド分野では大手ITベンダーとの激しい競争下にあります。
2. 要点(3行)
- M&A効果で売上高は49.2億円（前年比6.0%増）と過去最高を更新したが、AI投資やのれん償却、円安元高によるコスト増で営業利益は0.78億円（同49.5%減）と半減。
- 国内IT事業が既存メディア市場の縮小で苦戦する一方、中国・香港での金融・メディアIT事業をM&Aで獲得し、海外IT事業が急成長。
- 営業キャッシュフローは3.6億円と純利益を大きく上回り改善したが、ROEは3.9%まで低下しており、先行投資を収益に結びつける力が問われる局面。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上・利益: 売上高は49.2億円（+6.0%）と伸長しましたが、営業利益は0.78億円（-49.5%）、経常利益は1.28億円（-37.2%）と大幅減益です。
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プランをアップグレード市場ポジション
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 34.0億円 | 41.0億円 | 42.5億円 | 46.4億円 | 49.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 2.7億円 | 2.8億円 | 2.0億円 | 2.0億円 | 1.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 2.2億円 | 2.7億円 | 1.3億円 | 1.5億円 | 1.3億円 |
| 包括利益 | 2.2億円 | 3.9億円 | 1.9億円 | 1.8億円 | 2.2億円 |
| 純資産額 | 19.4億円 | 23.5億円 | 29.5億円 | 31.9億円 | 33.0億円 |
| 総資産額 | 33.9億円 | 39.2億円 | 42.3億円 | 47.2億円 | 51.3億円 |
| １株当たり純資産額 | 328.99円/株 | 398.77円/株 | 420.46円/株 | 447.2円/株 | 476.52円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 37.21円/株 | 45.98円/株 | 21.16円/株 | 20.81円/株 | 17.88円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | 21.13円/株 | — | — |
| 自己資本比率 | 57.3% | 60.0% | 69.9% | 67.3% | 64.0% |
| 自己資本利益率 | 12.0% | 12.6% | 5.1% | 4.8% | 3.9% |
| 株価収益率 | — | — | 3090.0% | 2480.0% | 2240.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 0.4億円 | 4.1億円 | 4.0億円 | -4.2億円 | 3.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 0.4億円 | -0.3億円 | -2.6億円 | -6.4億円 | -0.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.4億円 | -0.5億円 | 1.3億円 | 2.7億円 | -0.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 6.9億円 | 10.9億円 | 13.8億円 | 6.3億円 | 8.4億円 |
| 従業員数 | 26600.0% | 32600.0% | 34500.0% | 35500.0% | 45500.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 2100.0% | 2300.0% | 3900.0% | 3400.0% | 4500.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 30.8億円 | 31.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 16.3億円 | 20.3億円 |
| 資産 | 47.2億円 | 51.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 11.4億円 | 12.9億円 |
| ▶ 固定負債 | 3.9億円 | 5.4億円 |
| 負債 | 15.3億円 | 18.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 30.0億円 | 30.1億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 1.7億円 | 2.7億円 |
| 非支配株主持分 | 0.1億円 | 0.2億円 |
| 純資産 | 31.9億円 | 33.0億円 |
| 負債純資産 | 47.2億円 | 51.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 46.4億円 | 49.2億円 |
| 売上原価 | 34.1億円 | 33.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 12.3億円 | 15.3億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 10.8億円 | 14.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 1.6億円 | 0.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.6億円 | 0.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 2.0億円 | 1.3億円 |
| ▶ 特別利益 | — | 0.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 2.0億円 | 1.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.5億円 | 0.1億円 |
| 法人税等調整額 | 0.2億円 | -0.0億円 |
| 法人税等 | 0.7億円 | 0.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 1.3億円 | 1.3億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -0.2億円 | -0.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 1.5億円 | 1.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -4.2億円 | 3.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -6.4億円 | -0.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 2.7億円 | -0.8億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.3億円 | 0.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -7.5億円 | 2.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 6.3億円 | 8.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 6.3億円 | 8.4億円 |