企業解説
1. 企業概要
ＴＯＹＯ ＴＩＲＥ株式会社は、タイヤ事業を中核とし、自動車用防振ゴムなどの自動車部品事業を展開する中堅タイヤメーカーです。売上高の9割以上を占めるタイヤ事業では、北米市場向けの大口径ライトトラック用（LT）やSUV用タイヤに強みを持ち、「OPEN COUNTRY」や「PROXES」といった付加価値の高いブランドを展開しています。競合他社にはブリヂストンや住友ゴム工業などがありますが、同社は特定のニッチ高収益カテゴリーにリソースを集中させる戦略を採っています。また、三菱商事との資本業務提携（出資比率20%）を通じて、北米等の販売網強化やサプライチェーンの最適化を図っています。
2. 要点(3行)
- 北米市場でのSUV・LT用タイヤの堅調な需要と円安効果により、連結売上高5,653億円、営業利益939億円と過去最高水準の業績を達成。
- 中国生産子会社（TTZ）の持分譲渡決定や自動車部品事業の減損計上など、不採算・低収益領域の構造改革とグローバル供給体制の再編を加速。
- 自己資本比率65.4%と財務基盤は極めて強固だが、増配（年120円）後も配当性向は24.7%に留まり、中期計画目標の30%以上に対し還元余力がある。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は5,653億円（前年度比2.3%増）、営業利益は939億円（同22.2%増）と増収増益を達成しました。増益の主な要因は、原材料価格及び海上運賃の下落という外部環境の好転に加え、円安による為替影響（為替差益79億円計上）が寄与したためです。収益性指標では、ROEが17.24%と極めて高い水準を維持しており、資本効率の高さが際立っています。自己資本比率も65.39%（前年度は61.23%）へと上昇しており、財務の健全性は非常に高いレベルにあります。ただし、利益成長の一部は為替やコストダウンに依存しており、販売数量そのものは欧州や国内で前年を下回るなど、純粋なボリューム成長には課題も残ります。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
- 🔒 事業セグメント別の明暗
- 🔒 成長戦略の具体性と進捗
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- 🔒 キャッシュフローの質
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 3437.6億円 | 3936.5億円 | 4972.1億円 | 5528.3億円 | 5653.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 308.9億円 | 559.1億円 | 510.4億円 | 860.5億円 | 1021.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 116.8億円 | 413.5億円 | 479.6億円 | 722.7億円 | 748.1億円 |
| 包括利益 | 51.6億円 | 666.5億円 | 539.8億円 | 853.5億円 | 974.9億円 |
| 純資産額 | 2226.9億円 | 2801.6億円 | 3209.2億円 | 3952.0億円 | 4725.5億円 |
| 総資産額 | 4455.8億円 | 5312.3億円 | 5988.9億円 | 6454.8億円 | 7226.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,434.23円/株 | 1,818.6円/株 | 2,083円/株 | 2,566.76円/株 | 3,069.02円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 75.89円/株 | 268.62円/株 | 311.51円/株 | 469.42円/株 | 485.86円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 49.5% | 52.7% | 53.5% | 61.2% | 65.4% |
| 自己資本利益率 | 5.3% | 16.5% | 16.0% | 20.2% | 17.2% |
| 株価収益率 | 2066.0% | 668.0% | 481.0% | 503.0% | 503.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 538.0億円 | 344.6億円 | 151.7億円 | 865.0億円 | 670.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -278.6億円 | -375.4億円 | -167.1億円 | -146.6億円 | -152.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -126.4億円 | 117.0億円 | -162.3億円 | -628.9億円 | -230.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 363.0億円 | 535.9億円 | 416.0億円 | 528.0億円 | 863.3億円 |
| 従業員数 | 1125800.0% | 1032400.0% | 1057400.0% | 1039500.0% | 1041000.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 116800.0% | 120000.0% | 117000.0% | 87200.0% | 84200.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 2989.7億円 | 3737.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 3465.1億円 | 3488.8億円 |
| 資産 | 6454.8億円 | 7226.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 1428.2億円 | 1508.9億円 |
| ▶ 固定負債 | 1074.6億円 | 992.2億円 |
| 負債 | 2502.8億円 | 2501.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 3313.4億円 | 3860.2億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 638.5億円 | 865.4億円 |
| 純資産 | 3952.0億円 | 4725.5億円 |
| 負債純資産 | 6454.8億円 | 7226.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 5528.3億円 | 5653.6億円 |
| 売上原価 | 3363.1億円 | 3345.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 2165.1億円 | 2307.6億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 1396.1億円 | 1367.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 769.0億円 | 939.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 122.4億円 | 120.8億円 |
| ▶ 営業外費用 | 30.9億円 | 39.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 860.5億円 | 1021.2億円 |
| ▶ 特別利益 | 151.1億円 | 103.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 50.7億円 | 108.4億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 960.8億円 | 1015.8億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 312.9億円 | 297.3億円 |
| 法人税等調整額 | -73.9億円 | -29.6億円 |
| 法人税等 | 239.0億円 | 267.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 721.9億円 | 748.1億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -0.9億円 | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 722.7億円 | 748.1億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 865.0億円 | 670.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -146.6億円 | -152.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -628.9億円 | -230.8億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 22.5億円 | 47.7億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 112.0億円 | 335.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 528.0億円 | 863.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 528.0億円 | 863.3億円 |