企業解説
1. 企業概要
AGC株式会社（旧 旭硝子）は、建築・自動車用ガラス、電子部材（ディスプレイ用ガラス・半導体関連）、化学品（フッ素製品・塩化ビニル）、およびライフサイエンス（医農薬受託製造）を主力とする世界最大級の素材メーカーです。
- 主要製品・サービス: 低放射（Low-E）ガラス、車載ディスプレイ用カバーガラス、EUV露光用フォトマスクブランクス、バイオ医薬品CDMOサービス。
- 主要顧客: 自動車メーカー、大手ゼネコン、半導体メーカー、製薬会社。
- 競合環境: ガラス分野では仏サンゴバンや日本板硝子、電子分野ではコーニング、化学分野では信越化学工業などと競合。現在は「両利きの経営」を掲げ、安定的なコア事業から成長事業（半導体・ライフサイエンス）への資源シフトを加速させています。
2. 要点(3行)
- 業績の回復と修正: 前期の赤字からV字回復を遂げたものの（純利益692億円）、中国・欧州の低迷とライフサイエンスの苦戦を受け、2026年中計の目標を大幅に下方修正。
- セグメントの明暗: オートモーティブ事業がROCE10%超えと好調を維持する一方、ライフサイエンス事業は動物細胞分野の受注遅延により、黒字化の見通しを2027年まで先送り。
- 投資フェーズの転換: 2025年まで続いた年2,000億円超の大規模設備投資が一段落し、今後は新規投資を抑制。既存設備の回収（ROCE改善）によるキャッシュフロー創出へ舵を切る。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上・利益: 当連結会計年度の売上高は2兆588億円（前期比0.4%減）、営業利益は1,275億円（同1.3%増）。税引前利益は前期の501億円の損失から1,248億円の黒字へ転換しました。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 | 2025年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上収益 | 16973.8億円 | 20358.7億円 | 20192.5億円 | 20676.0億円 | 20588.3億円 |
| 税引前利益又は税引前損失（△） | 2100.4億円 | 585.1億円 | 1227.8億円 | -500.5億円 | 1247.6億円 |
| 親会社の所有者に帰属する当期純利益（△は純損失） | 1238.4億円 | -31.5億円 | 658.0億円 | -940.4億円 | 691.6億円 |
| 当期包括利益：親会社の所有者に帰属 | 2312.4億円 | 1164.5億円 | 1524.6億円 | 342.0億円 | 936.2億円 |
| 親会社の所有者に帰属する持分 | 13141.6億円 | 13902.5億円 | 14470.8億円 | 14357.9億円 | 14851.3億円 |
| 総資産額 | 26660.3億円 | 28140.3億円 | 29329.9億円 | 28896.7億円 | 29500.8億円 |
| 1株当たり親会社所有者帰属持分 | 5,930.27円/株 | 6,271.35円/株 | 6,831.89円/株 | 6,773.86円/株 | 7,003.63円/株 |
| 基本的1株当たり当期純利益 | 559.11円/株 | -14.22円/株 | 304.73円/株 | -443.71円/株 | 326.2円/株 |
| 希薄化後１株当たり利益又は損失（△） | 557.1円/株 | -14.22円/株 | 304.01円/株 | -443.71円/株 | 325.67円/株 |
| 親会社所有者帰属持分比率 | 49.3% | 49.4% | 49.3% | 49.7% | 50.3% |
| 親会社所有者帰属持分利益率 | 10.2% | -0.2% | 4.6% | -6.5% | 4.7% |
| 株価収益率 | 982.0% | — | 1718.0% | — | 1592.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 3267.1億円 | 2171.5億円 | 2125.5億円 | 2848.2億円 | 2744.8億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1237.9億円 | -1453.1億円 | -1797.9億円 | -1955.8億円 | -1784.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2522.6億円 | -782.1億円 | -1080.2億円 | -1319.5億円 | -1140.5億円 |
| 現金及び現金同等物 | 1958.3億円 | 2097.2億円 | 1460.6億円 | 1079.9億円 | 946.7億円 |
| 従業員数 | 5599900.0% | 5760900.0% | 5672400.0% | 5368700.0% | 5289600.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 442100.0% | 467000.0% | 494700.0% | 482800.0% | 465300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 財政状態計算書 | ||
| 資産 | 28896.7億円 | 29500.8億円 |
| ▶ 流動資産 | 10012.7億円 | 9677.7億円 |
| ▶ 非流動資産 | 18884.0億円 | 19823.0億円 |
| 資産 | 28896.7億円 | 29500.8億円 |
| 負債及び資本 | 28896.7億円 | 29500.8億円 |
| ▶ 負債 | 12179.7億円 | 12183.5億円 |
| ▶ 資本 | 16717.0億円 | 17317.2億円 |
| 負債及び資本 | 28896.7億円 | 29500.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 20676.0億円 | 20588.3億円 |
| 売上原価 | 15685.5億円 | 15583.9億円 |
| 売上総利益 | 4990.5億円 | 5004.5億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 3756.8億円 | 3749.8億円 |
| 持分法による投資損益 | 24.6億円 | 20.0億円 |
| セグメント利益又は損失（営業利益） | 1258.3億円 | 1274.7億円 |
| その他収益 | 172.3億円 | 339.5億円 |
| その他費用 | 1877.5億円 | 307.4億円 |
| 事業利益（△は損失） | -446.8億円 | 1306.8億円 |
| 金融収益 | 119.9億円 | 94.1億円 |
| 金融費用 | 173.6億円 | 153.3億円 |
| 金融収益・費用合計 | -53.7億円 | -59.2億円 |
| 税引前利益（△は損失） | -500.5億円 | 1247.6億円 |
| 法人所得税費用 | 278.7億円 | 452.9億円 |
| 当期純利益 | -779.2億円 | 794.7億円 |
| 当期利益（△損失）の帰属 | ||
| 1株当たり当期純利益 | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 2848.2億円 | 2744.8億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1955.8億円 | -1784.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1319.5億円 | -1140.5億円 |
| 現金及び現金同等物の為替変動による影響 | 53.5億円 | 39.5億円 |
| 売却目的で保有する資産に含まれる現金及び現金同等物の増減額 | -7.1億円 | 7.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額 | -380.7億円 | -133.2億円 |
| 現金及び現金同等物 | 1079.9億円 | 946.7億円 |
| 現金及び現金同等物 | 1079.9億円 | 946.7億円 |