企業解説
1. 企業概要
品川リフラクトリーズ株式会社は、1875年創業の日本最古の耐火物メーカーです。主力製品は製鉄・鋳造用の耐火物（レンガや粉体）であり、断熱材、ファインセラミックス、築炉エンジニアリングも手掛けています。
- 主要製品・サービス: 定形・不定形耐火物、連続鋳造用モールドパウダー、セラミックファイバー、工業窯炉の設計・施工。
- 主要顧客: 筆頭株主であるJFEスチール株式会社（連結売上高の34.7%）および株式会社神戸製鋼所（同10.2%）が二大顧客であり、鉄鋼業界への依存度が極めて高い構造です。
- 競合環境: 耐火物国内首位級であり、黒崎播磨などの国内勢に加え、欧州のRHI Magnesita等のグローバル大手と競合しています。
2. 要点(3行)
- 欧州（Gouda社）やブラジル（Reframax社）での大型買収を断行し、国内鉄鋼需要の減退を補うグローバル展開を加速。
- 当期純利益は前期の固定資産売却益の反落等で36.0%減の97.7億円となったが、配当性向40%目標を維持し年間90円配当を実施。
- 積極的なM&Aにより有利子負債が619億円へ急増し、自己資本比率は45.6%（前期比8.2ポイント低下）と財務レバレッジを活用した成長フェーズへ移行。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 1,440.7億円（前期比0.1%減）。国内粗鋼生産量の減少（前年同期比4.5%減の8,295万トン）の影響を、海外子会社の新規連結や単価改定で補いました。
続きで読める項目（スタンダードプラン以上）
- 🔒 業績・収益性のトレンド
- 🔒 事業セグメント別の明暗
- 🔒 成長戦略の具体性と進捗
- 🔒 重大なリスク
- 🔒 株主還元姿勢
- 🔒 キャッシュフローの質
- 🔒 資産の健全性
- 🔒 総評
上記の詳細分析はスタンダードプラン以上でご覧いただけます。
プランをアップグレード市場ポジション
サンプル
市場内
業種内
- スタンダードプラン以上で見られます
- 🔒 収益性・効率性・成長性・回転・安全性・割安の6カテゴリ別スコア（市場内・業種内）
- 🔒 各指標の市場内・業種内ランキング（例：営業利益率 12位 / 1,100社）
- 🔒 レーダーチャートによる強み・弱みの一覧
市場ポジションはスタンダードプラン以上でご覧いただけます。
プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 999.7億円 | 1107.8億円 | 1249.6億円 | 1441.8億円 | 1440.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 82.2億円 | 107.2億円 | 114.6億円 | 149.0億円 | 136.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 21.1億円 | 53.1億円 | 83.1億円 | 152.8億円 | 97.8億円 |
| 包括利益 | 48.9億円 | 74.4億円 | 102.8億円 | 205.8億円 | 96.7億円 |
| 純資産額 | 703.3億円 | 632.4億円 | 714.3億円 | 869.7億円 | 938.3億円 |
| 総資産額 | 1102.0億円 | 1197.1億円 | 1439.0億円 | 1551.4億円 | 1952.1億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,298.46円/株 | 1,286.92円/株 | 1,455.94円/株 | 1,830.98円/株 | 1,951.55円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 45.26円/株 | 113.56円/株 | 177.6円/株 | 328.46円/株 | 214.48円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 55.1% | 50.3% | 47.3% | 53.8% | 45.6% |
| 自己資本利益率 | 3.6% | 8.8% | 13.0% | 20.2% | 11.3% |
| 株価収益率 | 1270.0% | 670.0% | 510.0% | 590.0% | 790.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 93.3億円 | 94.9億円 | 102.8億円 | 117.5億円 | 131.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -40.1億円 | -51.7億円 | -159.5億円 | 25.8億円 | -298.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -24.1億円 | -33.5億円 | 68.4億円 | -114.9億円 | 219.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 155.6億円 | 167.6億円 | 182.0億円 | 213.1億円 | 266.3億円 |
| 従業員数 | 283600.0% | 281700.0% | 334000.0% | 337300.0% | 373200.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 975.7億円 | 1069.6億円 |
| ▶ 固定資産 | 575.7億円 | 882.5億円 |
| 資産 | 1551.4億円 | 1952.1億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 534.9億円 | 579.6億円 |
| ▶ 固定負債 | 146.8億円 | 434.3億円 |
| 負債 | 681.7億円 | 1013.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 754.3億円 | 816.0億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 79.9億円 | 74.0億円 |
| 非支配株主持分 | 35.4億円 | 48.3億円 |
| 純資産 | 869.7億円 | 938.3億円 |
| 負債純資産 | 1551.4億円 | 1952.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 1441.8億円 | 1440.7億円 |
| 売上原価 | 1111.4億円 | 1089.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 330.3億円 | 351.4億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 191.4億円 | 218.7億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 138.9億円 | 132.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 14.6億円 | 12.9億円 |
| ▶ 営業外費用 | 4.5億円 | 9.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 149.0億円 | 136.6億円 |
| ▶ 特別利益 | 87.3億円 | 18.4億円 |
| ▶ 特別損失 | 10.2億円 | 6.5億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 226.1億円 | 148.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 70.5億円 | 42.9億円 |
| 法人税等調整額 | -2.1億円 | 4.3億円 |
| 法人税等 | 68.4億円 | 47.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 157.7億円 | 101.2億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 4.9億円 | 3.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 152.8億円 | 97.8億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 117.5億円 | 131.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 25.8億円 | -298.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -114.9億円 | 219.9億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 2.7億円 | 0.6億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 31.1億円 | 53.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 213.1億円 | 266.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 213.1億円 | 266.3億円 |