品川リフラ 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 積極的なM&Aによる売上高の急拡大: オランダGouda社やブラジルReframax社の連結化により、2026年3月期は売上高1,740億円（前期比20.8%増）と大幅な増収を計画。
• 一過性要因剥落による利益足踏み: 2025年3月期の純利益は、前期の固定資産売却益の反落により97.7億円（前期比36.0%減）となったが、本業の稼ぐ力を示すEBITDAは179億円（同1.5%増）と堅調。
• 財務構造の変化と株主還元の強化: M&A資金の調達により有利子負債が増加したが、配当性向を42.0%（前期20.7%）へ大幅に引き上げ、年間90円配当を維持する積極的な還元姿勢を明示。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期の連結業績は、売上高1,440億円（前期比0.1%減）、営業利益132.7億円（同4.4%減）、親会社株主に帰属する当期純利益97.7億円（同36.0%減）で着地しました。

• 進捗と勢い: 2025年3月期の実績は、期初予想を概ね達成した形ですが、純利益の大幅減は前期の特大利益（資産売却）の裏返しであり、実態的な収益力は維持されています。
• 会計方針の変更: 当期より一部資産の減価償却方法を定率法から定額法へ変更したことで、営業利益が5.2億円押し上げられています。

3. セグメント別のモメンタム

• 耐火物事業（減速）: 国内粗鋼生産量の減少（前年同期比4.5%減）が響き、セグメント利益は76.9億円（同4.6%減）。海外でのM&A寄与はあるものの、国内外の需要環境の悪化が重石。