企業解説
1. 企業概要
株式会社ニッカトーは、1913年創業の老舗産業用セラミックスメーカーです。
- 事業内容: 高機能セラミックスの製造販売を行う「セラミックス事業」と、加熱装置・計測機器等の仕入販売を行う「エンジニアリング事業」の両輪で展開しています。
- 主要製品: ジルコニアセラミックス（粉砕用ボール、部材）、熱電対用保護管、電子部品焼成用部材、酸素センサ、各種電気炉など。
- 主要顧客: 電子部品、半導体、食品、医薬品、自動車など多岐にわたりますが、特に電子部品業界向けの売上構成比が高く、同業界の景気動向に強く依存する構造です。
- 競合環境: ファインセラミックス分野において、特定のニッチ市場で高い技術力を持ちますが、原材料（ジルコニア）を東ソー株式会社に大きく依存（仕入の98.7%）している点に特徴があります。
2. 要点(3行)
- 業績悪化: 電子部品業界の調整や原材料・燃料価格の高騰により、営業利益が前年同期比30.5%減の約6.4億円と大幅減益。
- 資産の健全性への疑念: 市場動向を踏まえ、約1.1億円の棚卸資産評価損を計上。ROEも3.8%と目標の8%を大きく下回る水準。
- 次期計画への期待: 2030年に売上高130億円、営業利益率15%を目指す新中期経営計画「CONNECT30」を策定し、PBR1倍割れの改善に注力。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 100.77億円（前年同期比1.6%減）。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 86.5億円 | 99.8億円 | 107.3億円 | 102.4億円 | 100.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 4.4億円 | 10.3億円 | 11.8億円 | 9.9億円 | 7.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 2.7億円 | 6.7億円 | 8.4億円 | 7.0億円 | 5.0億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 13.2億円 | 13.2億円 | 13.2億円 | 13.2億円 | 13.2億円 |
| 発行済株式総数 | 12,135,000株 | 12,135,000株 | 12,135,000株 | 12,135,000株 | 12,135,000株 |
| 純資産額 | 114.3億円 | 117.9億円 | 123.9億円 | 130.7億円 | 131.1億円 |
| 総資産額 | 159.3億円 | 165.3億円 | 168.9億円 | 171.9億円 | 171.2億円 |
| １株当たり純資産額 | 957.64円/株 | 987.52円/株 | 1,038.39円/株 | 1,095.31円/株 | 1,097.65円/株 |
| １株当たり配当額 | 8円/株 | 20円/株 | 23円/株 | 24円/株 | 21円/株 |
| １株当たり中間配当額 | 3円/株 | 8円/株 | 10円/株 | 11円/株 | 10円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 23円/株 | 56.29円/株 | 69.99円/株 | 58.81円/株 | 42.16円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 71.8% | 71.3% | 73.4% | 76.0% | 76.6% |
| 自己資本利益率 | 2.5% | 5.8% | 6.9% | 5.5% | 3.8% |
| 株価収益率 | 3304.0% | 959.0% | 894.0% | 1024.0% | 1193.0% |
| 配当性向 | 34.8% | 35.5% | 32.9% | 41.3% | 50.4% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 13.5億円 | 16.4億円 | 9.4億円 | 7.9億円 | 16.8億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -7.7億円 | -5.6億円 | -2.7億円 | -4.0億円 | -9.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -3.2億円 | -4.0億円 | -5.2億円 | -5.1億円 | -4.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 26.8億円 | 33.6億円 | 35.1億円 | 33.8億円 | 36.4億円 |
| 従業員数 | 30300.0% | 29500.0% | 28800.0% | 28600.0% | 28800.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 7300.0% | 7100.0% | 6400.0% | 6400.0% | 6000.0% |
| 株主総利回り | 132.0% | 97.0% | 116.0% | 116.0% | 103.0% |
| 株価指数における総利回り | 142.0% | 145.0% | 153.0% | 217.0% | 213.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 100.8億円 | 100.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 71.1億円 | 70.3億円 |
| 資産 | 171.9億円 | 171.2億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 33.0億円 | 35.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 8.2億円 | 5.2億円 |
| 負債 | 41.2億円 | 40.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 122.5億円 | 124.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 8.3億円 | 6.4億円 |
| 純資産 | 130.7億円 | 131.1億円 |
| 負債純資産 | 171.9億円 | 171.2億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| ▶ 売上高 | 102.4億円 | 100.8億円 |
| ▶ 売上原価 | 79.2億円 | 80.5億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 23.2億円 | 20.2億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 14.0億円 | 13.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 9.2億円 | 6.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.9億円 | 0.9億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 9.9億円 | 7.2億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 9.8億円 | 7.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 2.4億円 | 2.4億円 |
| 法人税等調整額 | 0.4億円 | -0.3億円 |
| 法人税等 | 2.8億円 | 2.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 7.0億円 | 5.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 7.9億円 | 16.8億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -4.0億円 | -9.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -5.1億円 | -4.9億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -1.2億円 | 2.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 33.8億円 | 36.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 33.8億円 | 36.4億円 |