企業解説
1. 企業概要
株式会社ニッカトーは、主に高機能セラミックス製品の製造販売と、加熱装置・計測機器等のエンジニアリング製品の仕入販売を手掛ける企業です。セラミックス事業が売上高の約7割を占める主力事業であり、電子部品、食品、薬品、塗料などの製造工程で用いられる消耗品や機械部品を提供しています。エンジニアリング事業では、製造工場を持たず、仕入れた装置や機器を販売しています。
2. 要点(3行)
ニッカトーは、高機能セラミックスを主軸に、長年の技術蓄積と顧客の生産工程に組み込まれる製品特性により安定した事業基盤を持つ。電子部品業界や特定素材・仕入先への依存が高い点が構造的リスクだが、含み益のある資産も保有。生え抜き経営者のもと、脱炭素化など長期トレンドを取り込み成長を目指す。
3. 経営者の質
代表取締役社長の大西宏司氏は1981年に当社に入社し、研究開発や生産部門を歴任後、2018年に代表取締役社長に就任しています。生え抜きのキャリアから、当社の技術・製造・生産といった事業の現場を深く理解している経営者であると推察されます。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 | 2026年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 99.8億円 | 107.3億円 | 102.4億円 | 100.8億円 | 113.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 10.3億円 | 11.8億円 | 9.9億円 | 7.2億円 | 11.5億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 6.7億円 | 8.4億円 | 7.0億円 | 5.0億円 | 7.8億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 13.2億円 | 13.2億円 | 13.2億円 | 13.2億円 | 13.2億円 |
| 発行済株式総数 | 12,135,000株 | 12,135,000株 | 12,135,000株 | 12,135,000株 | 12,135,000株 |
| 純資産額 | 117.9億円 | 123.9億円 | 130.7億円 | 131.1億円 | 141.4億円 |
| 総資産額 | 165.3億円 | 168.9億円 | 171.9億円 | 171.2億円 | 188.5億円 |
| １株当たり純資産額 | 987.52円/株 | 1,038.39円/株 | 1,095.31円/株 | 1,097.65円/株 | 1,182.49円/株 |
| １株当たり配当額 | 20円/株 | 23円/株 | 24円/株 | 21円/株 | 21円/株 |
| １株当たり中間配当額 | 8円/株 | 10円/株 | 11円/株 | 10円/株 | 10円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 56.29円/株 | 69.99円/株 | 58.81円/株 | 42.16円/株 | 64.9円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 71.3% | 73.4% | 76.0% | 76.6% | 75.0% |
| 自己資本利益率 | 5.8% | 6.9% | 5.5% | 3.8% | 5.7% |
| 株価収益率 | 959.0% | 894.0% | 1024.0% | 1193.0% | 1068.0% |
| 配当性向 | 35.5% | 32.9% | 41.3% | 50.4% | 32.4% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 16.4億円 | 9.4億円 | 7.9億円 | 16.8億円 | 16.8億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -5.6億円 | -2.7億円 | -4.0億円 | -9.3億円 | -7.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -4.0億円 | -5.2億円 | -5.1億円 | -4.9億円 | -4.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 33.6億円 | 35.1億円 | 33.8億円 | 36.4億円 | 41.4億円 |
| 従業員数 | 29500.0% | 28800.0% | 28600.0% | 28800.0% | 27900.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 7100.0% | 6400.0% | 6400.0% | 6000.0% | 6200.0% |
| 株主総利回り | 74.0% | 88.0% | 88.0% | 78.0% | 106.0% |
| 株価指数における総利回り | 102.0% | 108.0% | 153.0% | 150.0% | 202.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 100.9億円 | 110.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 70.3億円 | 78.5億円 |
| 資産 | 171.2億円 | 188.5億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 35.0億円 | 41.2億円 |
| ▶ 固定負債 | 5.2億円 | 6.0億円 |
| 負債 | 40.1億円 | 47.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 124.8億円 | 130.0億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 6.4億円 | 11.3億円 |
| 純資産 | 131.1億円 | 141.4億円 |
| 負債純資産 | 171.2億円 | 188.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| ▶ 売上高 | 100.8億円 | 113.4億円 |
| ▶ 売上原価 | 80.5億円 | 87.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 20.2億円 | 25.7億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 13.8億円 | 15.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 6.4億円 | 10.7億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.9億円 | 1.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.1億円 | 0.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 7.2億円 | 11.5億円 |
| ▶ 特別利益 | — | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | 0.4億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 7.2億円 | 11.1億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 2.4億円 | 3.4億円 |
| 法人税等調整額 | -0.3億円 | -0.1億円 |
| 法人税等 | 2.1億円 | 3.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 5.0億円 | 7.8億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 16.8億円 | 16.8億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -9.3億円 | -7.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -4.9億円 | -4.7億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 2.6億円 | 5.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 36.4億円 | 41.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 36.4億円 | 41.4億円 |