企業解説
1. 企業概要
Mipox株式会社は、1925年創業の老舗でありながら、最先端の「塗る・切る・磨く」の技術を核とするグローバル・精密研磨メーカーです。
- 事業内容: 主にハードディスク（HDD）や光ファイバー、半導体関連の精密研磨製品を製造・販売する「製品事業」と、顧客の材料を加工する「受託事業」の2軸で展開しています。
- 主要製品: 研磨フィルム、液体研磨剤（スラリー）、研磨装置。
- 主要顧客・環境: ハイテク分野（データセンター、AIサーバー）が主戦場です。競合環境としては、ニッチな精密分野で高いシェアを持ちますが、半導体市況やデバイスの世代交代（EUV露光等）の影響を強く受ける特性があります。
2. 要点(3行)
- 業績急回復: AIサーバー投資の活発化による光ファイバー・HDD向け需要増で、営業利益が前年の4.42億円の赤字から9.42億円の黒字へV字回復。
- セグメントの明暗: 製品事業が絶好調（利益13.21億円）な一方、受託事業はスマホ・PC市場の停滞で3.79億円の赤字が継続しており、足かせとなっている。
- 株主還元の強化: 業績回復を受け、1株10円の復配とともに、2億円（上限）の自社株買いを決定するなど、積極的な還元姿勢に転換。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 111.72億円（前年同期比19.4%増）。生成AI関連のデータネットワーク設備強化が追い風となりました。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 73.6億円 | 104.5億円 | 100.3億円 | 93.5億円 | 111.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 3.0億円 | 16.1億円 | 4.3億円 | -1.9億円 | 8.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 0.9億円 | 15.5億円 | 0.5億円 | -4.1億円 | 9.1億円 |
| 包括利益 | 2.4億円 | 16.9億円 | 1.2億円 | -3.7億円 | 9.8億円 |
| 純資産額 | 43.7億円 | 80.9億円 | 80.0億円 | 74.8億円 | 84.6億円 |
| 総資産額 | 113.0億円 | 146.1億円 | 162.0億円 | 159.8億円 | 159.3億円 |
| １株当たり純資産額 | 368.41円/株 | 568.24円/株 | 561.67円/株 | 525.59円/株 | 594.38円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 7.35円/株 | 124.89円/株 | 3.18円/株 | -28.7円/株 | 64.04円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | 124.68円/株 | — | — | — |
| 自己資本比率 | 38.7% | 55.4% | 49.4% | 46.8% | 53.1% |
| 自己資本利益率 | 2.1% | 24.9% | 0.6% | — | 11.4% |
| 株価収益率 | 8430.0% | 860.0% | 17860.0% | — | 920.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -1.1億円 | 16.6億円 | -4.2億円 | 4.5億円 | 16.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2.3億円 | -33.4億円 | -10.7億円 | -6.3億円 | -7.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 5.8億円 | 9.3億円 | 16.4億円 | 1.4億円 | -10.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 28.6億円 | 22.3億円 | 24.5億円 | 24.9億円 | 23.1億円 |
| 従業員数 | 41600.0% | 46600.0% | 43800.0% | 44800.0% | 47600.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 87.7億円 | 84.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 72.0億円 | 74.7億円 |
| 資産 | 159.8億円 | 159.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 49.3億円 | 54.4億円 |
| ▶ 固定負債 | 35.6億円 | 20.3億円 |
| 負債 | 84.9億円 | 74.7億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 71.9億円 | 81.0億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 3.0億円 | 3.7億円 |
| 純資産 | 74.8億円 | 84.6億円 |
| 負債純資産 | 159.8億円 | 159.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 93.5億円 | 111.7億円 |
| 売上原価 | 67.8億円 | 68.0億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 25.8億円 | 43.7億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 30.2億円 | 34.3億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -4.4億円 | 9.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 4.0億円 | 2.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.5億円 | 3.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -1.9億円 | 8.6億円 |
| ▶ 特別利益 | 1.5億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 1.2億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -1.5億円 | 8.6億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.8億円 | 2.3億円 |
| 法人税等調整額 | 1.8億円 | -2.8億円 |
| 法人税等 | 2.6億円 | -0.5億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -4.1億円 | 9.1億円 |
| （内訳） | ||
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -4.1億円 | 9.1億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | — | — |
| ▶ その他の包括利益 | 0.4億円 | 0.7億円 |
| 包括利益 | -3.7億円 | 9.8億円 |
| （内訳） | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 4.5億円 | 16.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -6.3億円 | -7.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 1.4億円 | -10.6億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.8億円 | -0.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 0.4億円 | -1.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 24.9億円 | 23.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 24.9億円 | 23.1億円 |