神戸製鋼所 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 当期利益は過去最高水準を維持: 売上高は2兆5,550億円（前年比0.5%増）、親会社株主に帰属する当期純利益は1,201億円（同9.7%増）と増益を確保。関西熱化学(株)の子会社化に伴う負ののれん発生益167億円が寄与した。
• 電力事業の反動減を他部門がカバー: 前年に燃料費調整の時期ずれで巨額利益を上げた電力事業の経常利益が334億円減少した一方、鉄鋼アルミ（75億円増）や建設機械（96億円増）など、ほぼ全ての事業部門で実力値ベースの利益が改善した。
• 来期予想は減益・減配の保守的スタンス: 2026年3月期の経常利益予想は1,200億円（同23.7%減）と大幅な減益を見込む。配当も年間80円（前年比20円減）へ下方修正し、一過性利益の剥落とコスト増を織り込んだ。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期の連結業績は、売上高2兆5,550億円、営業利益1,587億円（前年比15.0%減）、経常利益1,571億円（同2.3%減）で着地しました。

• 進捗率と勢い: 本決算のため通期計画（2月発表の修正予想：経常利益1,550億円）に対する進捗率は101.4%と、ほぼ計画通りです。
• 前期比の勢い: 営業利益ベースでは前年の1,866億円から15.0%の減益となっており、電力事業における石炭価格の落ち着きに伴う一過性増益影響の縮小（-334億円）が主因です。一方で、純利益は税金費用の減少等により前期を106億円上回っており、ボトムラインの底堅さを見せました。

3. セグメント別のモメンタム

• 勢い（ポジティブ）: