合同製鐵 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 2025年3月期通期決算は、建設需要の低迷による販売数量減が響き、営業利益は前期比23.0%減の137.49億円と大幅減益。
• 次期（2026年3月期）業績予想も、需要環境の停滞とコスト増を見込み、営業利益125億円（前期比9.1%減）の減収減益・減配（240円→200円）を計画。
• 厳しい損益状況の一方で、棚卸資産と売上債権の圧縮を徹底し、営業CFは191.38億円のキャッシュインを確保、自己資本比率も52.8%（前期比+5.5pt）へ改善。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期の着地は、売上高2,051.99億円（前期比7.9%減）、営業利益137.49億円（同23.0%減）、親会社株主に帰属する当期純利益113.22億円（同25.5%減）となりました。 期初計画に対する達成度は、売上高こそ未達となったものの、各段階利益については概ね計画線での着地と見られます。ただし、前年同期比の勢いと比較すると、販売価格の維持には努めたものの、粗鋼生産量（連結143.3万t、前期比8.3%減）および鋼材販売数量（135.4万t、同8.7%減）の落ち込みが激しく、モメンタムは明らかに減速局面に入っています。

3. セグメント別のモメンタム

• 鉄鋼事業【減速】: 売上高1,885.25億円（前期比180.32億円減）、経常利益152.59億円（同50.81億円減）。国内建設分野において、資材高騰による計画見直しや「2024年問題」に伴う工期長期化の影響が直撃しました。鉄スクラップ価格の下落効果を、電力費・資材費の高騰が相殺する厳しい環境です。