企業解説
1. 企業概要
JFEホールディングス株式会社は、世界有数の生産規模を誇る「鉄鋼事業（JFEスチール）」を中核に、「エンジニアリング事業」、「商社事業（JFE商事）」の3つの事業会社で構成される純粋持株会社です。
- 主要製品・サービス: 熱延・冷延鋼板、鋼管、ステンレス、鉄粉等の鉄鋼製品。エネルギー・都市環境プラント、橋梁等のインフラ設備。
- 主要顧客: 自動車、造船、建築・土木、産業機械などの幅広い製造業。
- 競合環境: 日本製鉄、神戸製鋼所といった国内勢のほか、中国や韓国のメガミルとのグローバルな競争に晒されています。特に中国材の廉価輸出拡大による市況悪化が大きな脅威となっています。
2. 要点(3行)
- 2025年3月期は中国の停滞と鋼材市況悪化により、事業利益が前期比54.6%減の1,353億円と大幅減益。
- 第8次中期計画で「80円/株」の配当下限を設定し、量から質への転換（高付加価値比率60%）を加速。
- 棚卸資産を約1,200億円圧縮し、営業CFは3,789億円を確保するなど、逆風下でもキャッシュ創出力と資産の健全化を維持。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上収益: 4兆8,596億円（前期比6.1%減）。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上収益 | 32272.8億円 | 43651.4億円 | 52687.9億円 | 51746.3億円 | 48596.5億円 |
| 事業利益 | -129.1億円 | 4164.7億円 | 2358.4億円 | 2982.2億円 | 1353.4億円 |
| 税引前利益又は税引前損失（△） | -49.3億円 | 3885.3億円 | 2102.8億円 | 2683.9億円 | 1443.2億円 |
| 当期利益又は当期損失（△）：親会社の所有者に帰属 | -218.7億円 | 2880.6億円 | 1626.2億円 | 1974.2億円 | 918.7億円 |
| 当期包括利益：親会社の所有者に帰属 | 600.4億円 | 3523.2億円 | 1990.0億円 | 2843.6億円 | 1358.1億円 |
| 親会社の所有者に帰属する持分 | 16792.2億円 | 19882.7億円 | 21203.2億円 | 24641.3億円 | 25295.8億円 |
| 総資産額 | 46549.7億円 | 52879.1億円 | 55240.4億円 | 57549.6億円 | 56476.4億円 |
| １株当たり親会社所有者帰属持分 | 2,916.37円/株 | 3,452.82円/株 | 3,649.79円/株 | 3,874.62円/株 | 3,976.84円/株 |
| 基本的１株当たり利益又は損失（△） | -37.98円/株 | 500.28円/株 | 280.68円/株 | 323.33円/株 | 144.43円/株 |
| 希薄化後１株当たり利益又は損失（△） | -37.98円/株 | 500.12円/株 | 280.52円/株 | 315.09円/株 | 138.24円/株 |
| 親会社所有者帰属持分比率 | 36.1% | 37.6% | 38.4% | 42.8% | 44.8% |
| 親会社所有者帰属持分利益率 | -1.3% | 15.7% | 7.9% | 8.6% | 3.7% |
| 株価収益率 | — | 340.0% | 600.0% | 790.0% | 1270.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 2472.7億円 | 2987.4億円 | 3958.0億円 | 4789.7億円 | 3789.7億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1642.2億円 | -2880.3億円 | -2743.1億円 | -3252.6億円 | -2831.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -300.9億円 | -574.3億円 | -1101.8億円 | -454.9億円 | -1574.3億円 |
| 現金及び現金同等物 | 1424.2億円 | 1017.7億円 | 1193.9億円 | 2430.8億円 | 1728.4億円 |
| 従業員数 | 6437100.0% | 6429600.0% | 6424100.0% | 6221800.0% | 6129600.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 財政状態計算書 | ||
| 資産 | 57549.6億円 | 56476.4億円 |
| ▶ 流動資産 | 26270.2億円 | 23687.8億円 |
| ▶ 非流動資産 | 31279.4億円 | 32788.5億円 |
| 資産 | 57549.6億円 | 56476.4億円 |
| 負債及び資本 | 57549.6億円 | 56476.4億円 |
| ▶ 負債 | 32164.4億円 | 30607.7億円 |
| ▶ 資本 | 25385.2億円 | 25868.7億円 |
| 負債及び資本 | 57549.6億円 | 56476.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 合計 | 51746.3億円 | 48596.5億円 |
| 売上原価 | 45184.5億円 | 43265.7億円 |
| 売上総利益 | 6561.9億円 | 5330.8億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 4086.8億円 | 4093.8億円 |
| 持分法による投資利益(△は損失) | 561.6億円 | 291.3億円 |
| その他の収益 | 474.8億円 | 306.1億円 |
| その他の費用 | 529.2億円 | 481.1億円 |
| 事業利益又は事業損失（△） | 2982.2億円 | 1353.4億円 |
| 土地売却益 | — | 866.2億円 |
| 減損損失 | 112.2億円 | 251.9億円 |
| 京浜土地活用整備推進費 | — | 146.1億円 |
| 子会社の支配喪失に伴う損失 | — | 131.3億円 |
| ＰＣＢ処理費用 | — | 39.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 2870.0億円 | 1650.7億円 |
| 金融収益 | 50.5億円 | 57.1億円 |
| 金融費用 | 236.7億円 | 264.7億円 |
| 税引前利益又は税引前損失（△） | 2683.9億円 | 1443.2億円 |
| 法人所得税費用 | 674.1億円 | 510.6億円 |
| 当期利益又は当期損失（△） | 2009.7億円 | 932.5億円 |
| 当期利益又は当期損失（△）の帰属 | ||
| １株当たり当期利益（△損失） | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 4789.7億円 | 3789.7億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -3252.6億円 | -2831.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -454.9億円 | -1574.3億円 |
| 現金及び現金同等物の為替変動による影響 | 139.3億円 | -85.9億円 |
| 換算差額を加算後の増減額及び換算差額がない場合の増減額に用いる。 | 1221.5億円 | -702.4億円 |
| 売却目的で保有する資産への振替に伴う現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 15.4億円 | — |
| 現金及び現金同等物 | 2430.8億円 | 1728.4億円 |
| 現金及び現金同等物 | 2430.8億円 | 1728.4億円 |