大和工業 事業分析

1. 企業概要

大和工業株式会社は、電気炉による製鋼から圧延までを一貫して行う電炉鋼材メーカーです。建設用のH形鋼を主力製品とし、国内のみならず、米国（持分法適用会社）、タイ、ベトナム、韓国、そして今期よりインドネシアに拠点を展開するグローバル・ニッチトップ企業です。また、鉄道用の分岐器やレール締結装置などの軌道用品事業も手掛け、日本国内の鉄路インフラを支えています。競合環境としては、国内ではJFEスチールとの協業（一体運営）を開始し効率化を急ぐ一方、アジア市場においては中国メーカーによる安価な鋼材輸出の拡大という厳しい競争環境に直面しています。

2. 要点(3行)

1. 中東事業からの撤退と巨額損失: 持分法適用関連会社のスルブ社（中東）からの撤退を決定。今期254億円の投資損失を計上したほか、来期も約50億円の追加損失を見込むなど、一時的に純利益が大幅悪化（前年比54.5%減）。
2. インドネシア進出によるASEAN戦略の加速: 2024年5月にインドネシアのPTヌサンタラ・バジャ・プロフィル（現GYS）の株式80%を約555億円で取得し連結子会社化。ASEAN300万トン体制を構築し、米国の次に続く収益の柱として育成を急ぐ。
3. 極めて強固な財務と積極的な株主還元: 自己資本比率84.8%という盤石な財務基盤を背景に、年間400円（特別配当含む）の高額配当を維持し、約110億円の自社株買いを実施するなど、ROE低下を補う強力な還元姿勢を継続。

3. 業績・収益性のトレンド

• 売上高: 1,682億円（前年比2.9%増）。インドネシア拠点の新規連結が寄与したものの、日本・タイ拠点の販売価格下落が重石となりました。