企業解説
1. 企業概要
中部鋼鈑株式会社は、鉄スクラップを主原料として電気炉で厚板（あついた）製品を製造・販売する独立系の電炉厚板専業メーカーです。建設機械、産業機械、建築・土木向けを主力とし、主要顧客には株式会社メタルワン（売上高の10.7％）、阪和興業株式会社（11.5％）、日鉄物産株式会社（10.4％）などの大手鉄鋼商社が名を連ねます。競合環境としては、国内高炉メーカーがメインプレイヤーである厚板市場において、電炉特有の多品種・小ロット・短納期対応を強みとしています。
2. 要点(3行)
- 2025年3月期は、2025年1月に発生した製鋼工場の事故に伴う操業停止と需要低迷が重なり、純利益は前年比75.7％減の17.3億円と大幅減益。
- 業績悪化の一方で自己資本比率は89.0％に上昇し、24中期経営計画に基づく「DOE（自己資本配当率）3.5％」を維持、配当性向は196.4％に達した。
- 事故による棚卸資産の圧縮と売上債権の回収が進んだ結果、営業キャッシュフローは215億円の大幅プラスとなり、手元流動性は極めて潤沢。
3. 業績・収益性のトレンド
当連結会計年度の業績は、売上高510.5億円（前年比24.7％減）、経常利益26.0億円（同74.6％減）と極めて厳しい結果となりました。主な減益理由は、新電気炉更新工事に伴う生産休止に加え、2025年1月に発生した製鋼工場の事故により製品供給が停滞したこと、および中国経済減速の影響による機械・建築向けの需要低迷です。
- ROE（自己資本利益率）: 前期の9.5％から**2.3％**へ急低下。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 403.3億円 | 644.0億円 | 763.2億円 | 677.9億円 | 510.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 25.3億円 | 55.3億円 | 123.3億円 | 102.3億円 | 26.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 15.9億円 | 37.9億円 | 85.8億円 | 71.3億円 | 17.3億円 |
| 包括利益 | 23.8億円 | 38.9億円 | 90.2億円 | 82.2億円 | 15.1億円 |
| 純資産額 | 627.7億円 | 660.6億円 | 737.2億円 | 774.9億円 | 760.2億円 |
| 総資産額 | 694.7億円 | 777.5億円 | 881.0億円 | 935.5億円 | 845.6億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,254.49円/株 | 2,370.38円/株 | 2,643.19円/株 | 2,836.36円/株 | 2,779.65円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 57.74円/株 | 137.11円/株 | 310.53円/株 | 259.34円/株 | 63.95円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 89.6% | 84.2% | 82.9% | 82.1% | 89.0% |
| 自己資本利益率 | 2.6% | 5.9% | 12.4% | 9.5% | 2.3% |
| 株価収益率 | 1412.0% | 627.0% | 761.0% | 1021.0% | 3299.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 3.6億円 | -11.9億円 | 101.3億円 | 38.7億円 | 215.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -15.9億円 | 33.5億円 | -90.8億円 | 2.9億円 | -90.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -7.8億円 | -6.1億円 | -19.5億円 | -45.5億円 | -30.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 117.6億円 | 133.1億円 | 124.1億円 | 120.2億円 | 214.4億円 |
| 従業員数 | 51300.0% | 50000.0% | 50400.0% | 52100.0% | 52200.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 612.9億円 | 465.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 322.6億円 | 379.9億円 |
| 資産 | 935.5億円 | 845.6億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 149.9億円 | 75.4億円 |
| ▶ 固定負債 | 10.6億円 | 10.0億円 |
| 負債 | 160.5億円 | 85.4億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 744.4億円 | 731.9億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 23.5億円 | 20.9億円 |
| 非支配株主持分 | 7.0億円 | 7.4億円 |
| 純資産 | 774.9億円 | 760.2億円 |
| 負債純資産 | 935.5億円 | 845.6億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 677.9億円 | 510.5億円 |
| 売上原価 | 520.7億円 | 438.8億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 157.2億円 | 71.7億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 52.9億円 | 44.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 104.3億円 | 27.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 3.2億円 | 3.5億円 |
| ▶ 営業外費用 | 5.1億円 | 4.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 102.3億円 | 26.0億円 |
| ▶ 特別利益 | 1.7億円 | 1.6億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | 3.2億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 103.9億円 | 24.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 31.9億円 | 5.8億円 |
| 法人税等調整額 | 0.1億円 | 0.8億円 |
| 法人税等 | 32.1億円 | 6.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 71.9億円 | 17.8億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.5億円 | 0.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 71.3億円 | 17.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 38.7億円 | 215.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 2.9億円 | -90.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -45.5億円 | -30.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -3.9億円 | 94.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 120.2億円 | 214.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 120.2億円 | 214.4億円 |