企業解説
1. 企業概要
株式会社リアルゲイト（サイバーエージェントの連結子会社）は、東京都心（渋谷・港・目黒区）の築古ビルを対象に、リノベーションを通じて付加価値の高い「フレキシブルワークプレイス（スモールオフィスやシェアオフィス）」を提供する事業を展開しています。 主なビジネスモデルは、オーナーから一括借り上げを行う「マスターリース（ML）」、運営受託の「プロパティマネジメント（PM）」、自社で物件を取得する「再生物件保有モデル」、および売却による「キャピタルゲインモデル」の4形態です。企画・設計・建設・リーシング・運営をワンストップで行う「ワンチーム体制」に強みを持ち、特定地域に集中するドミナント戦略を徹底しています。
2. 要点(3行)
- 業績は売上高97.9億円（前年比23.2%増）、営業利益10.4億円（同36.0%増）と大幅な増収増益で、過去最高益を更新。
- 渋谷エリアを中心とした高稼働率（98.1%）の維持と、物件保有・売却モデルへのシフトにより収益性が大幅に向上（ROE 18.7%）。
- 成長投資に伴う借入金増（有利子負債139億円）で自己資本比率は15.5%に低下しているが、営業CFは35.6億円と純利益を大きく上回り、質は高い。
3. 業績・収益性のトレンド
- 増収増益の要因: 既存物件の平均坪単価上昇（2025年9月：26,729円）と高稼働の維持に加え、保有物件の増加によるストック収入の積み上げ、および販売用不動産2件の売却（フロー収入）が寄与しました。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
- 🔒 事業セグメント別の明暗
- 🔒 成長戦略の具体性と進捗
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年09月期 | 2022年09月期 | 2023年09月期 | 2024年09月期 | 2025年09月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 38.1億円 | 58.4億円 | 69.7億円 | 79.5億円 | 97.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 2.6億円 | 3.9億円 | 4.8億円 | 6.3億円 | 8.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 0.5億円 | 0.4億円 | 2.8億円 | 3.8億円 | 5.6億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 0.3億円 | 0.3億円 | 6.7億円 | 6.8億円 | 7.1億円 |
| 発行済株式総数 | 20,000株 | 20,000株 | 2,781,200株 | 2,822,800株 | 5,746,900株 |
| 純資産額 | 7.0億円 | 7.4億円 | 22.8億円 | 27.1億円 | 33.5億円 |
| 総資産額 | 49.1億円 | 77.6億円 | 114.1億円 | 158.9億円 | 212.6億円 |
| １株当たり純資産額 | 173.87円/株 | 182.89円/株 | 410.17円/株 | 476.94円/株 | 574.72円/株 |
| １株当たり配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 13.48円/株 | 9.02円/株 | 63.08円/株 | 67.84円/株 | 98.16円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | 60.76円/株 | 66.8円/株 | 96.16円/株 |
| 自己資本比率 | 14.2% | 9.4% | 20.0% | 16.9% | 15.5% |
| 自己資本利益率 | 8.3% | 5.1% | 18.5% | 15.3% | 18.7% |
| 株価収益率 | — | — | 3120.0% | 1360.0% | 3130.0% |
| 配当性向 | — | — | — | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 8.7億円 | 4.1億円 | 15.1億円 | -13.3億円 | 35.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -10.4億円 | -25.3億円 | -30.5億円 | -33.8億円 | -79.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 1.2億円 | 23.8億円 | 28.6億円 | 38.8億円 | 41.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 3.8億円 | 6.4億円 | 19.6億円 | 11.3億円 | 9.5億円 |
| 従業員数 | 7700.0% | 8500.0% | 8700.0% | 8800.0% | 9300.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 1000.0% | 1200.0% | 700.0% | 600.0% | 700.0% |
| 株主総利回り | — | — | — | 94.1% | 312.8% |
| 株価指数における総利回り | — | — | — | 67.8% | 79.1% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 55.3億円 | 44.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 103.7億円 | 167.9億円 |
| 資産 | 158.9億円 | 212.6億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 58.4億円 | 39.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 73.5億円 | 140.1億円 |
| 負債 | 131.8億円 | 179.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 26.9億円 | 33.0億円 |
| 新株予約権 | 0.2億円 | 0.5億円 |
| 純資産 | 27.1億円 | 33.5億円 |
| 負債純資産 | 158.9億円 | 212.6億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 79.5億円 | 97.9億円 |
| 売上原価 | 66.6億円 | 81.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 12.9億円 | 16.8億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 5.3億円 | 6.3億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 7.7億円 | 10.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.4億円 | 2.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 6.3億円 | 8.3億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.9億円 | 0.3億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 5.5億円 | 8.0億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 2.2億円 | 2.4億円 |
| 法人税等調整額 | -0.4億円 | -0.1億円 |
| 法人税等 | 1.7億円 | 2.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 3.8億円 | 5.6億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -13.3億円 | 35.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -33.8億円 | -79.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 38.8億円 | 41.8億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -8.3億円 | -1.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 11.3億円 | 9.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 11.3億円 | 9.5億円 |