企業解説
1. 企業概要
新日本電工（Nippon Denko Co., Ltd.）は、日本製鉄グループを主要顧客（売上高の56.6％）とする合金鉄の国内最大手メーカーです。主力の合金鉄事業（フェロマンガン等）のほか、リチウムイオン電池材料等の機能材料事業、自治体向け等の焼却灰資源化事業、アクアソリューション事業、電力事業を展開しています。競合環境としては、国際的な市況や需給バランス、特に安価な海外製品（インド等）との競争に晒されています。
2. 要点(3行)
- 主力合金鉄事業が市況悪化と在庫影響で営業赤字に転落したが、焼却灰資源化事業と機能材料事業が大幅増益となり、グループ全体の利益を下支えした。
- 営業キャッシュ・フローは145億円超の黒字と大幅に改善。在庫圧縮（約78億円の減）による徹底した資産効率化が奏功している。
- 当期純利益が半減する厳しい業況下で約40億円の自己株式取得を断行し、配当性向も53.5％に達するなど、極めて積極的な株主還元姿勢を示している。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 772.77億円（前年同期比1.2％減）
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 | 2025年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 659.8億円 | 793.4億円 | 783.9億円 | 782.4億円 | 772.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 68.7億円 | 103.7億円 | 24.2億円 | 48.6億円 | 27.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 77.7億円 | 79.5億円 | 43.3億円 | 31.4億円 | 14.2億円 |
| 包括利益 | 91.9億円 | 108.5億円 | 51.2億円 | 35.9億円 | 28.3億円 |
| 純資産額 | 643.3億円 | 692.3億円 | 714.4億円 | 736.8億円 | 710.3億円 |
| 総資産額 | 958.9億円 | 1049.4億円 | 1007.5億円 | 1022.0億円 | 934.1億円 |
| １株当たり純資産額 | 437.58円/株 | 494.76円/株 | 520.62円/株 | 536.65円/株 | 569.17円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 52.91円/株 | 54.45円/株 | 31.5円/株 | 22.91円/株 | 10.7円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 67.0% | 65.9% | 70.9% | 72.1% | 76.0% |
| 自己資本利益率 | 12.9% | 11.9% | 6.2% | 4.3% | 2.0% |
| 株価収益率 | 550.0% | 650.0% | 880.0% | 1240.0% | 3350.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 52.5億円 | 62.8億円 | 87.8億円 | 59.6億円 | 145.7億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -22.1億円 | -45.9億円 | -46.7億円 | -48.5億円 | -55.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -29.2億円 | -26.8億円 | -52.4億円 | -30.6億円 | -89.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 97.6億円 | 89.0億円 | 78.5億円 | 59.3億円 | 60.1億円 |
| 従業員数 | 94300.0% | 95000.0% | 93700.0% | 95000.0% | 96400.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 539.7億円 | 444.2億円 |
| ▶ 固定資産 | 482.3億円 | 489.9億円 |
| 資産 | 1022.0億円 | 934.1億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 188.2億円 | 139.8億円 |
| ▶ 固定負債 | 97.0億円 | 84.1億円 |
| 負債 | 285.2億円 | 223.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 690.3億円 | 649.7億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 46.5億円 | 60.6億円 |
| 純資産 | 736.8億円 | 710.3億円 |
| 負債純資産 | 1022.0億円 | 934.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 782.4億円 | 772.8億円 |
| 売上原価 | 646.3億円 | 647.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 136.1億円 | 124.9億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 67.5億円 | 73.3億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 68.6億円 | 51.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 7.4億円 | 4.4億円 |
| ▶ 営業外費用 | 27.4億円 | 28.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 48.6億円 | 27.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 1.1億円 | 1.9億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 47.5億円 | 25.1億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 7.8億円 | 7.3億円 |
| 法人税等調整額 | 8.2億円 | 3.7億円 |
| 法人税等 | 16.0億円 | 11.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 31.4億円 | 14.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 31.4億円 | 14.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 59.6億円 | 145.7億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -48.5億円 | -55.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -30.6億円 | -89.1億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.3億円 | 0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -19.2億円 | 0.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 59.3億円 | 60.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 59.3億円 | 60.1億円 |