企業解説
1. 企業概要
ブルーイノベーション株式会社は、独自のソフトウェアプラットフォーム「Blue Earth Platform（BEP）」を基軸に、ドローンやAGV（自動搬送車）などの自律移動ロボットを遠隔で制御・統合管理するソリューションを提供しています。
- 事業内容: 点検、ポート（物流・防災）、教育、ネクスト（新規開発）の4領域。
- 主要製品・サービス: 屋内点検ドローン「ELIOS」シリーズ、送電線点検「BEPライン」、津波避難広報ドローンシステム、ドローン操縦士教育など。
- 主要顧客: 東京電力ホールディングス、JERA、出光興産、JR東日本、国土交通省など。
- 競合環境: 汎用機メーカーではなく、ソフトウェアと統合管理に強みを持つ「プラットフォーマー」として、インフラ企業や官公庁との連携により差別化を図っています。
2. 要点(3行)
- FY2025の業績は、売上高10.51億円（前年比14.0%減）、純損失6.35億円（前年より赤字拡大）と、収益面で厳しい局面にある。
- 「フルカスタム型」から「標準パッケージ・ストック型」へのビジネスモデル転換を推進中だが、先行投資と減損損失（0.71億円）が重なり、自己資本比率は14.4%まで低下した。
- 営業キャッシュフローは3.27億円のマイナスが続くが、社債発行（5億円）等で資金を確保。2026年度を収益構造の転換点と位置付け、黒字化定着を目指している。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 10.51億円（前年比14.0％減）。社会実装案件の増加に伴う個別対応の拡大により、売上計上タイミングが分散したことが減収の要因です。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 | 2025年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 7.3億円 | 9.1億円 | 12.6億円 | 12.2億円 | 10.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -3.9億円 | -3.4億円 | -3.0億円 | -3.9億円 | -5.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -3.9億円 | -3.5億円 | -3.0億円 | -3.9億円 | -6.4億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 1.0億円 | 2.1億円 | 7.0億円 | 7.0億円 | 8.0億円 |
| 発行済株式総数 | 3,174,807株 | 3,279,351株 | 3,939,051株 | 3,939,051株 | 4,025,671株 |
| 純資産額 | 4.8億円 | 3.7億円 | 10.3億円 | 6.3億円 | 2.1億円 |
| 総資産額 | 10.4億円 | 9.4億円 | 17.9億円 | 13.4億円 | 14.0億円 |
| １株当たり純資産額 | 151.37円/株 | 111.6円/株 | 260.99円/株 | 160.79円/株 | 50.02円/株 |
| １株当たり配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -124.42円/株 | -106.01円/株 | -90.35円/株 | -100.21円/株 | -160.55円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 46.2% | 39.1% | 57.6% | 47.2% | 14.4% |
| 自己資本利益率 | — | — | — | — | — |
| 株価収益率 | — | — | — | — | — |
| 配当性向 | — | — | — | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -2.8億円 | -3.7億円 | -3.2億円 | -4.9億円 | -3.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.5億円 | -0.1億円 | -0.3億円 | -0.4億円 | -0.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 4.0億円 | 2.3億円 | 10.5億円 | -0.2億円 | 6.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 6.8億円 | 5.3億円 | 12.2億円 | 6.7億円 | 9.9億円 |
| 従業員数 | 6900.0% | 6500.0% | 6900.0% | 7100.0% | 6800.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 600.0% | 600.0% | 900.0% | 900.0% | 700.0% |
| 株主総利回り | — | — | — | 34.9% | 74.9% |
| 株価指数における総利回り | — | — | — | 91.2% | 95.6% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 12.4億円 | 13.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 1.1億円 | 0.1億円 |
| 資産 | 13.4億円 | 14.0億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 2.5億円 | 2.6億円 |
| ▶ 固定負債 | 4.6億円 | 9.3億円 |
| 負債 | 7.1億円 | 12.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 6.3億円 | 2.0億円 |
| 新株予約権 | — | 0.0億円 |
| 純資産 | 6.3億円 | 2.1億円 |
| 負債純資産 | 13.4億円 | 14.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 12.2億円 | 10.5億円 |
| 売上原価 | 7.1億円 | 6.4億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 5.1億円 | 4.1億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 9.1億円 | 9.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -4.0億円 | -5.5億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.0億円 | 0.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -3.9億円 | -5.6億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | 0.7億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -3.9億円 | -6.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 法人税等 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -3.9億円 | -6.4億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -4.9億円 | -3.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.4億円 | -0.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.2億円 | 6.8億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -5.5億円 | 3.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 6.7億円 | 9.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 6.7億円 | 9.9億円 |