企業解説
1. 企業概要
株式会社栗本鐵工所（Kurimoto, Ltd.）は、1909年創業の老舗メーカーです。主に以下の3つのセグメントで事業を展開しています。
- ライフライン事業：ダクタイル鉄管（水道・ガス用）や各種バルブの製造・販売。主要顧客は地方自治体や電力・鉄鋼会社。
- 機械システム事業：産業機械（粉体機器、プレス機）、鋳造品、プラントエンジニアリング。自動車、化学、医薬、二次電池業界が主な対象。
- 産業建設資材事業：空調用ダクト、ポリコン・FRP管、合成樹脂成型品。建設・土木業界向け。
競合環境は鉄鋼・インフラ資材メーカー等多岐にわたりますが、水道管の耐震化やカーボンニュートラル対応の製造設備など、高度な技術力を要するニッチなインフラ・産業設備分野で強みを持っています。
2. 要点(3行)
- 最高益更新とROEの改善：2025年3月期の純利益は69億円（前期比26.2%増）と過去最高を更新し、ROEは8.2%と中期経営計画目標（7%以上）を初年度で達成。
- 一時的なキャッシュフローの悪化：下請法の運用ルール改正に伴う支払サイト短縮の影響等で、営業キャッシュフローが23.3億円の赤字に転落したが、安全性に懸念はない。
- 積極的な成長投資と還元：三協機械の買収などM&Aを推進しつつ、配当性向50%以上を掲げ、年間配当を170円から285円へ大幅増配（実施済み＋予定）するなど、株主還元姿勢を鮮明化。
3. 業績・収益性のトレンド
業績は非常に堅調です。
- 売上高：1,266.6億円（前期比0.6%増）
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 1166.0億円 | 1059.5億円 | 1248.3億円 | 1259.3億円 | 1266.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 45.8億円 | 41.8億円 | 68.7億円 | 78.2億円 | 84.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 31.7億円 | 29.2億円 | 47.3億円 | 54.7億円 | 69.0億円 |
| 包括利益 | 69.7億円 | 34.4億円 | 62.7億円 | 117.1億円 | 87.8億円 |
| 純資産額 | 651.1億円 | 676.2億円 | 729.6億円 | 827.3億円 | 886.8億円 |
| 総資産額 | 1344.8億円 | 1397.2億円 | 1451.6億円 | 1511.8億円 | 1515.4億円 |
| １株当たり純資産額 | 5,245.94円/株 | 5,436.86円/株 | 5,865.19円/株 | 6,743.68円/株 | 7,231.05円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 260.42円/株 | 239.17円/株 | 387.27円/株 | 452.11円/株 | 569.5円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 47.6% | 47.5% | 49.3% | 54.1% | 57.9% |
| 自己資本利益率 | 5.2% | 4.5% | 6.9% | 7.1% | 8.2% |
| 株価収益率 | 670.0% | 660.0% | 520.0% | 900.0% | 800.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 59.1億円 | 28.1億円 | 50.6億円 | 102.8億円 | -23.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -40.3億円 | -24.6億円 | -17.4億円 | -26.9億円 | -35.7億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -18.1億円 | 4.8億円 | -45.0億円 | -86.0億円 | 21.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 203.6億円 | 213.0億円 | 202.8億円 | 193.1億円 | 156.6億円 |
| 従業員数 | 211300.0% | 212000.0% | 210700.0% | 212100.0% | 218200.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 949.9億円 | 929.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 561.9億円 | 586.4億円 |
| 資産 | 1511.8億円 | 1515.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 594.4億円 | 572.4億円 |
| ▶ 固定負債 | 90.0億円 | 56.2億円 |
| 負債 | 684.5億円 | 628.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 711.2億円 | 753.1億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 106.2億円 | 123.8億円 |
| 非支配株主持分 | 9.9億円 | 9.9億円 |
| 純資産 | 827.3億円 | 886.8億円 |
| 負債純資産 | 1511.8億円 | 1515.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 1259.3億円 | 1266.7億円 |
| 売上原価 | 944.6億円 | 933.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 314.6億円 | 332.8億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 240.0億円 | 253.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 74.6億円 | 79.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 9.5億円 | 13.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 6.0億円 | 7.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 78.2億円 | 84.8億円 |
| ▶ 特別利益 | 1.3億円 | 12.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | 0.9億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 79.4億円 | 96.0億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 23.6億円 | 26.0億円 |
| 法人税等調整額 | -0.1億円 | -0.2億円 |
| 法人税等 | 23.5億円 | 25.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 55.9億円 | 70.2億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 1.2億円 | 1.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 54.7億円 | 69.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 102.8億円 | -23.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -26.9億円 | -35.7億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -86.0億円 | 21.9億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.5億円 | 0.8億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -9.7億円 | -36.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 193.1億円 | 156.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 193.1億円 | 156.6億円 |