企業解説
1. 企業概要
日本鋳造株式会社（JFEスチールが議決権の36.2%を所有する持分法適用関連会社）は、鋳造品（素形材事業）および橋梁・建築部品（エンジニアリング事業）を展開する老舗メーカーです。主要製品は半導体製造装置用鋳鋼品、鉱山機械向け鋳造品、橋梁用支承、建築用柱脚などで、JFEグループや日立建機（14.91%所有の主要株主）を主要顧客としています。競合環境としては、高度な鋳造技術を要するニッチな高機能材分野で強みを持っています。
2. 要点(3行)
- 2025年3月期は減収減益。売上高143.11億円（前年比10.5%減）、経常利益3.87億円（同69.6%減）と非常に厳しい着地。
- 主力の素形材事業が鉱山機械向け需要減により足かせとなった一方、戦略的な設備投資（新型電気炉等）で投資CFは10.97億円の支出。
- 配当を年30円（前年35円）へ減配し、ROEも1.99%まで低下。資産効率の改善と新事業（3Dプリンター等）の立ち上がりが急務。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は143.11億円（前期比16.81億円減）、営業利益は4.08億円（同68.2%減）と大幅な減益です。主な要因は、素形材事業における鉱山機械向け販売の激減です。
- ROE: 1.99%（前期 5.60%）と大幅に悪化し、目標とする10%以上から大きく乖離。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 119.0億円 | 121.1億円 | 148.1億円 | 159.9億円 | 143.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 5.9億円 | 8.1億円 | 7.0億円 | 12.8億円 | 3.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 4.3億円 | 6.6億円 | 5.7億円 | 6.5億円 | 2.4億円 |
| 包括利益 | 5.1億円 | 6.2億円 | 5.7億円 | 6.6億円 | 1.7億円 |
| 純資産額 | 107.6億円 | 112.5億円 | 113.7億円 | 118.8億円 | 118.8億円 |
| 総資産額 | 195.9億円 | 210.9億円 | 226.6億円 | 235.3億円 | 223.3億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,097.57円/株 | 2,192.83円/株 | 2,357.8円/株 | 2,464.51円/株 | 2,465.2円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 84.89円/株 | 129.3円/株 | 116.67円/株 | 135.14円/株 | 49.06円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 54.9% | 53.4% | 50.2% | 50.5% | 53.2% |
| 自己資本利益率 | 4.1% | 6.0% | 5.0% | 5.6% | 2.0% |
| 株価収益率 | 1078.0% | 630.0% | 732.0% | 745.0% | 1700.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 15.4億円 | -4.3億円 | 1.6億円 | 18.1億円 | 6.8億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -8.1億円 | -2.5億円 | -7.3億円 | -7.2億円 | -11.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -4.3億円 | 5.4億円 | 7.7億円 | -5.3億円 | -1.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 4.9億円 | 3.6億円 | 5.6億円 | 11.2億円 | 5.9億円 |
| 従業員数 | 28300.0% | 27200.0% | 27700.0% | 29300.0% | 29400.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 116.5億円 | 101.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 118.8億円 | 121.8億円 |
| 資産 | 235.3億円 | 223.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 63.8億円 | 54.4億円 |
| ▶ 固定負債 | 52.7億円 | 50.0億円 |
| 負債 | 116.5億円 | 104.4億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 70.9億円 | 71.6億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 47.9億円 | 47.2億円 |
| 純資産 | 118.8億円 | 118.8億円 |
| 負債純資産 | 235.3億円 | 223.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 159.9億円 | 143.1億円 |
| 売上原価 | 132.6億円 | 122.8億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 27.4億円 | 20.3億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 14.5億円 | 16.2億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 12.9億円 | 4.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.2億円 | 0.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 12.8億円 | 3.9億円 |
| ▶ 特別損失 | 3.9億円 | 0.6億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 8.8億円 | 3.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 3.4億円 | 0.3億円 |
| 法人税等調整額 | -1.1億円 | 0.6億円 |
| 法人税等 | 2.3億円 | 0.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 6.5億円 | 2.4億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | — | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 6.5億円 | 2.4億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 18.1億円 | 6.8億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -7.2億円 | -11.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -5.3億円 | -1.2億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 5.6億円 | -5.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 11.2億円 | 5.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 11.2億円 | 5.9億円 |