企業解説
1. 企業概要
三菱製鋼株式会社（E01233）は、特殊鋼鋼材、ばね、素形材、機器装置の4事業を柱とする素材・部品メーカーです。
- 事業内容: 自動車・建設機械向けの特殊鋼（鋼棒・平鋼）や巻ばね・スタビライザ、特殊合金粉末、鍛圧機械・環境リサイクル機器などの製造・販売。
- 主要顧客: 自動車メーカー、建設機械メーカー（日本製鉄との取引は前年度11.0%あったが、当年度は10%未満に低下）。
- 競合環境: 特殊鋼およびばね分野でグローバルな価格競争に晒されており、特にEVシフトや建設機械需要のボラティリティの影響を受けやすい環境にあります。
2. 要点(3行)
- 建機・自動車向けの販売数量減で減収（1,595億円）となったが、不採算のドイツ子会社除外や海外鋼材・精密ばねの収益改善により、営業利益は36.5%増の65億円と大幅増益を達成。
- 2023中期経営計画に基づき、ROE 5.6%（前年-2.3%）への回復と、2026年3月期の配当下限80円への引き上げなど、収益力強化と株主還元の拡充を鮮明にしている。
- 北米子会社での訴訟損失引当金（6.75億円）計上や減損の兆候、中国・台湾でのスマホ向け需要低迷など、地域・製品ごとの課題は依然として残る。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 1,595億8,400万円（前期比6.1%減）。建設機械および自動車向けの数量減が主因。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 978.0億円 | 1462.9億円 | 1705.4億円 | 1699.4億円 | 1595.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -55.1億円 | 57.8億円 | 37.4億円 | 19.5億円 | 48.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -55.3億円 | 40.7億円 | 21.9億円 | -9.7億円 | 23.6億円 |
| 包括利益 | -39.7億円 | 42.6億円 | 19.7億円 | -6.6億円 | 36.9億円 |
| 純資産額 | 448.9億円 | 489.1億円 | 496.9億円 | 478.3億円 | 498.5億円 |
| 総資産額 | 1323.2億円 | 1429.6億円 | 1564.1億円 | 1470.7億円 | 1386.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,536.19円/株 | 2,791.49円/株 | 2,831.48円/株 | 2,704.29円/株 | 2,820.29円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -359.38円/株 | 264.78円/株 | 142.62円/株 | -63.5円/株 | 155.92円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 29.5% | 30.0% | 27.8% | 28.0% | 30.8% |
| 自己資本利益率 | -13.5% | 9.9% | 5.1% | -2.3% | 5.6% |
| 株価収益率 | — | 429.0% | 820.0% | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 37.8億円 | -19.2億円 | -27.8億円 | 64.8億円 | 60.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -28.3億円 | 19.7億円 | -14.4億円 | -39.7億円 | -51.7億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -70.5億円 | -35.2億円 | 147.9億円 | -116.1億円 | -65.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 229.8億円 | 199.5億円 | 306.0億円 | 222.2億円 | 161.4億円 |
| 従業員数 | 416300.0% | 404100.0% | 403000.0% | 407600.0% | 384100.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 929.2億円 | 832.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 541.5億円 | 553.9億円 |
| 資産 | 1470.7億円 | 1386.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 486.6億円 | 454.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 505.8億円 | 433.9億円 |
| 負債 | 992.4億円 | 888.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 436.3億円 | 443.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | -24.8億円 | -16.9億円 |
| 非支配株主持分 | 66.8億円 | 72.1億円 |
| 純資産 | 478.3億円 | 498.5億円 |
| 負債純資産 | 1470.7億円 | 1386.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 1699.4億円 | 1595.8億円 |
| 売上原価 | 1481.5億円 | 1358.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 217.9億円 | 237.1億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 169.8億円 | 171.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 48.1億円 | 65.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 8.0億円 | 7.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 36.5億円 | 24.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 19.5億円 | 48.5億円 |
| ▶ 特別利益 | 1.9億円 | 11.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 14.1億円 | 17.4億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 7.4億円 | 42.1億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 9.2億円 | 10.3億円 |
| 法人税等調整額 | 5.3億円 | 4.0億円 |
| 法人税等 | 14.5億円 | 14.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -7.1億円 | 27.8億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 2.6億円 | 4.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -9.7億円 | 23.6億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 64.8億円 | 60.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -39.7億円 | -51.7億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -116.1億円 | -65.4億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 7.2億円 | 0.3億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -83.8億円 | -56.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 222.2億円 | 161.4億円 |
| 連結の範囲の変更に伴う現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | — | -4.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 222.2億円 | 161.4億円 |