企業解説
1. 企業概要
株式会社大紀アルミニウム工業所は、アルミニウム二次合金地金（再生地金）の製造・販売を主軸とする業界トップクラスの企業です。
- 事業内容: アルミスクラップを溶解・精錬して再生地金を製造する「アルミニウム二次合金事業」が売上高の98.7%を占めます。その他、溶解炉の設計・施工やダイカスト製品の製造も手掛けています。
- 主要製品: アルミニウム二次合金地金（自動車部品等の原材料）。
- 主要顧客: 自動車業界が主たる需要先であり、国内外の自動車メーカーや部品メーカーがターゲットです。
- 競合環境: 原材料（スクラップ）の調達価格と製品販売価格の差（スプレッド）に収益が左右される構造であり、グローバルな市況変動リスクに晒されています。
2. 要点(3行)
- 売上高は2,997.9億円（前年同期比14.1%増）と伸長したが、インド子会社の減損損失14.5億円の計上等により、親会社株主に帰属する当期純利益は6.9億円（同78.5%減）と大幅な減益。
- 在庫および売上債権の急増により、営業キャッシュ・フローが100.4億円の赤字に転落し、運転資金を短期借入金（162.7億円の純増）で賄うなど資金繰りに負担がかかっている。
- 1株当たり配当は55円を維持し、約10.4億円の自社株買いを実施するなど還元姿勢は見せるが、ROEは0.97%まで低下しており、資本効率の悪化が顕著。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 2,997.9億円（前年同期比14.1%増）。国内自動車生産の回復により増収。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 1391.9億円 | 2360.6億円 | 2730.3億円 | 2626.7億円 | 2997.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 90.5億円 | 206.7億円 | 138.9億円 | 41.7億円 | 37.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 61.4億円 | 148.8億円 | 97.3億円 | 32.4億円 | 7.0億円 |
| 包括利益 | 58.9億円 | 164.9億円 | 126.9億円 | 65.6億円 | 42.8億円 |
| 純資産額 | 437.9億円 | 585.0億円 | 683.7億円 | 720.6億円 | 737.1億円 |
| 総資産額 | 975.7億円 | 1416.2億円 | 1332.2億円 | 1386.8億円 | 1633.0億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,063.85円/株 | 1,421.62円/株 | 1,665.84円/株 | 1,758.69円/株 | 1,842.83円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 151.67円/株 | 367.4円/株 | 240.09円/株 | 80.1円/株 | 17.48円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 149.36円/株 | 361.81円/株 | 236.49円/株 | 78.9円/株 | 17.21円/株 |
| 自己資本比率 | 44.2% | 40.7% | 50.7% | 51.4% | 44.7% |
| 自己資本利益率 | 15.1% | 29.6% | 15.6% | 4.7% | 1.0% |
| 株価収益率 | 707.0% | 429.0% | 595.0% | 1553.0% | 5686.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -45.2億円 | -156.2億円 | 261.6億円 | 28.0億円 | -100.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -49.7億円 | -34.2億円 | -45.8億円 | -36.4億円 | -42.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 62.2億円 | 179.1億円 | -216.6億円 | 22.2億円 | 145.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 57.0億円 | 47.8億円 | 48.7億円 | 62.9億円 | 72.4億円 |
| 従業員数 | 118700.0% | 123900.0% | 122100.0% | 126500.0% | 129200.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 16600.0% | 19500.0% | 19800.0% | 20700.0% | 20800.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 1055.2億円 | 1276.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 331.6億円 | 356.1億円 |
| 資産 | 1386.8億円 | 1633.0億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 568.8億円 | 785.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 97.3億円 | 110.8億円 |
| 負債 | 666.2億円 | 895.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 630.5億円 | 610.5億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 81.9億円 | 118.8億円 |
| 新株予約権 | 1.4億円 | 1.4億円 |
| 非支配株主持分 | 6.7億円 | 6.4億円 |
| 純資産 | 720.6億円 | 737.1億円 |
| 負債純資産 | 1386.8億円 | 1633.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 2626.7億円 | 2997.9億円 |
| 売上原価 | 2496.4億円 | 2860.4億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 130.3億円 | 137.6億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 84.1億円 | 89.2億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 46.2億円 | 48.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 9.9億円 | 8.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 14.4億円 | 19.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 41.7億円 | 37.5億円 |
| ▶ 特別利益 | 13.4億円 | 2.4億円 |
| ▶ 特別損失 | 2.7億円 | 15.7億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 52.4億円 | 24.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 18.5億円 | 16.6億円 |
| 法人税等調整額 | 2.3億円 | 2.4億円 |
| 法人税等 | 20.8億円 | 19.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 31.6億円 | 5.3億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -0.9億円 | -1.7億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 32.4億円 | 7.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 28.0億円 | -100.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -36.4億円 | -42.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 22.2億円 | 145.7億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.4億円 | 3.9億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 14.2億円 | 7.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 62.9億円 | 72.4億円 |
| 新規連結に伴う現金及び現金同等物の増加額 | — | 2.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 62.9億円 | 72.4億円 |