アサカ理研 事業分析

1. 企業概要

株式会社アサカ理研は、プリント基板屑等の電子部品屑から金・銀・白金・パラジウム等の貴金属を回収・精製する「貴金属事業」を主力とする企業です。いわゆる「都市鉱山」のリサイクルを主眼とし、独自の溶媒抽出技術（ハイエクト装置）に強みを持ちます。また、エッチング廃液から銅を回収する「環境事業」や、品質管理システムの開発を行う「システム事業」を展開しています。 主要顧客にはローム・アポロ株式会社（売上高比率21.6％）、ＪＸ金属サーキュラーソリューションズ株式会社（同12.5％）などが名を連ね、電子部品・デバイス業界の動向や貴金属相場に強い影響を受ける収益構造です。

2. 要点(3行)

• 主力の貴金属事業が金価格の上昇を背景に大幅増益を達成し、売上高は86.8億円（前年比9.0％増）、営業利益は4.9億円（同67.9％増）と本業は好調。
• 次世代の柱としてリチウムイオン電池（LiB）再生事業に総額95億円の巨額投資を決定。これに伴う有利子負債の増加により、自己資本比率は54.0％から35.4％へ急低下。
• 2028年4月の量産稼働に向けた先行投資フェーズに入っており、財務制限条項の遵守と高い金利変動リスクを抱えつつ、事業構造の大転換を図っている。

3. 業績・収益性のトレンド

当連結会計年度の売上高は86.85億円（前年比9.0％増）、営業利益は4.92億円（同67.9％増）、経常利益は4.28億円（同60.6％増）となりました。増収増益の主な要因は、主要製品である金価格の記録的な上昇です。一方で、親会社株主に帰属する当期純利益は3.00億円（同19.2％減）となりました。これは、前期に計上された補助金収入という特異な要因が剥落したことによるものです。