アサカ理研 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 貴金属市況の追い風で大幅増益: 2025年9月期は、金価格の高騰を背景に営業利益が前期比67.9%増の4.92億円と急成長。一方で、前期の補助金収入の剥落により純利益は19.2%減となった。
• LiB再生事業へ巨額投資を継続: リチウムイオン電池（LiB）リサイクル事業の設備投資額を25億円増額し、総額95億円へ拡大。2028年の量産開始に向けた経営資源の集中が鮮明。
• 次期は「攻めの減益」予想: 2026年9月期は、LiB事業の準備費用や借入金利息の増加により、営業利益は18.9%減、経常利益は53.4%減と、先行投資に伴う大幅な減益を見込む。

2. 直近の業績と進捗率

2025年9月期（通期）の連結実績は以下の通りです。

• 売上高: 86.85億円（前期比9.0%増）
• 営業利益: 4.92億円（前期比67.9%増）
• 経常利益: 4.28億円（前期比60.6%増）
• 親会社株主に帰属する当期純利益: 3.00億円（前期比19.2%減）

勢いの変化: 本決算は通期着地のため、次期（2026年9月期）予想に対する「進捗」の観点で見ると、売上高は1.3%増の88億円と微増を維持するものの、各段階利益は「先行投資期」に入るため大幅な減益計画となっています。2025年度が市況の恩恵で「稼ぐ力」が表面化したのに対し、2026年度は将来に向けたコスト負担が先行するフェーズへ移行します。

3. セグメント別のモメンタム

• 貴金属事業（強含み）: 売上高72.67億円（前期比11.3%増）、セグメント利益3.01億円（同111.9%増）。地政学リスク等による金価格の上昇が利益を大きく押し上げました。