企業解説
1. 企業概要
株式会社ロココは、ITアウトソーシング、システム開発、クラウドソリューションを提供する企業です。主要な事業は、IT常駐やBPO、イベントチケッティングを扱う「ITO＆BPO事業」と、米ServiceNow社の導入支援や自社勤怠管理システム「RocoTime」を提供する「クラウドソリューション事業」の2軸です。売上高の約8割を資本金1億円以上の大企業や上場企業が占めており、安定した顧客基盤を有しています。競合環境としては、大手SIerや特定のクラウドサービスに特化した導入支援企業と競合しますが、一次請け（直接契約）にこだわり、顧客と密な関係を築くことで差別化を図っています。
2. 要点(3行)
- 売上高は前期比8.7%増の78.03億円と増収を確保した一方、人件費や採用費の増加により営業利益は同11.1%減の4.27億円と減益。
- 自己資本比率は63.3%と極めて健全な水準にあり、M&A（株式会社フェイスの事業譲受）やAI関連の自社製品開発に積極的に投資。
- 営業キャッシュフローは3.42億円と純利益（2.78億円）を上回り、現預金16.01億円を確保するなど資金繰りの安全性は高い。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は78.03億円（前期比8.7%増）となりましたが、営業利益は4.27億円（同11.1%減）、経常利益は4.42億円（同1.9%減）、親会社株主に帰属する当期純利益は2.78億円（同3.8%減）と、利益面では苦戦しました。
- 減益の主因: 従業員数の増加（連結677名）および賃率上昇による人件費の増加、新規案件獲得のための営業・広告宣伝費の増加です。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | — | 63.0億円 | 69.3億円 | 71.8億円 | 78.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | — | 4.1億円 | 7.0億円 | 4.5億円 | 4.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | — | 3.2億円 | 4.5億円 | 2.9億円 | 2.8億円 |
| 包括利益 | — | 3.3億円 | 4.6億円 | 3.0億円 | 2.9億円 |
| 純資産額 | — | 6.1億円 | 10.7億円 | 23.1億円 | 27.5億円 |
| 総資産額 | — | 30.3億円 | 32.6億円 | 43.8億円 | 43.4億円 |
| １株当たり純資産額 | — | 235.12円/株 | 413.07円/株 | 660.73円/株 | 738.68円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | — | 124.13円/株 | 174.28円/株 | 109.8円/株 | 75.06円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | 106.01円/株 | 73.67円/株 |
| 自己資本比率 | — | 20.1% | 32.9% | 52.8% | 63.3% |
| 自己資本利益率 | — | 72.6% | 53.8% | 17.1% | 11.0% |
| 株価収益率 | — | — | — | 1040.0% | 960.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | 3.5億円 | 4.4億円 | 1.9億円 | 3.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | -0.5億円 | -0.5億円 | -1.5億円 | -0.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | -2.8億円 | -2.9億円 | 7.8億円 | -5.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | — | 9.2億円 | 10.2億円 | 18.5億円 | 16.0億円 |
| 従業員数 | — | 53700.0% | 58200.0% | 64200.0% | 67700.0% |
| 平均臨時雇用人員 | — | 7300.0% | 6800.0% | 4700.0% | 4800.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 35.2億円 | 34.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 8.6億円 | 9.0億円 |
| ▶ 繰延資産 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 資産 | 43.8億円 | 43.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 13.3億円 | 11.4億円 |
| ▶ 固定負債 | 7.4億円 | 4.6億円 |
| 負債 | 20.7億円 | 15.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 22.7億円 | 26.9億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.4億円 | 0.6億円 |
| 非支配株主持分 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 純資産 | 23.1億円 | 27.5億円 |
| 負債純資産 | 43.8億円 | 43.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 71.8億円 | 78.0億円 |
| 売上原価 | 45.0億円 | 49.6億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 26.7億円 | 28.4億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 21.9億円 | 24.2億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 4.8億円 | 4.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.2億円 | 0.4億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.5億円 | 0.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 4.5億円 | 4.4億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 4.5億円 | 4.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 1.5億円 | 1.7億円 |
| 法人税等調整額 | 0.1億円 | -0.1億円 |
| 法人税等 | 1.6億円 | 1.5億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 2.9億円 | 2.8億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 2.9億円 | 2.8億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 1.9億円 | 3.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.5億円 | -0.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 7.8億円 | -5.2億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 8.2億円 | -2.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 18.5億円 | 16.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 18.5億円 | 16.0億円 |