企業解説
1. 企業概要
株式会社ナルネットコミュニケーションズは、自動車メンテナンスの受託管理を行うBPO（ビジネス・プロセス・アウトソーシング）事業者です。13,031カ所の提携整備工場ネットワークを強みに、オートリース会社や一般法人向けに車両管理・メンテナンス代行、個人向けリースサポート（MLS）を提供しています。主要顧客は日本カーソリューションズ（売上比率15.9％）、トヨタモビリティサービス（13.2％）などの大手リース会社です。整備工場の知見とITシステムを組み合わせた参入障壁の高いビジネスモデルを構築しています。
2. 要点(3行)
- 増収減益の決算: 売上高は前期比11.3％増の85.42億円と伸長したが、新車リース案件に伴う冬タイヤ支給等の原価先行により、経常利益は同15.8％減の4.30億円に留まった。
- LBO由来の資産構成とリスク: 総資産の約42％（42.13億円）をのれん及び顧客関連資産が占めており、減損リスクが最大の注視ポイント。
- 安定した株主還元と成長投資: 配当性向30％を目標とし、今期は15円（配当性向33.6％）を実施。WECARS等との新たな業務提携により、中古車市場への領域拡大を図る。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 85.42億円（前期比11.3％増）。管理台数の増加（前期末比11.1％増の82,908台）が寄与しました。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
- 🔒 事業セグメント別の明暗
- 🔒 成長戦略の具体性と進捗
- 🔒 重大なリスク
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- 🔒 キャッシュフローの質
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | — | — | 70.3億円 | 76.7億円 | 85.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -0.7億円 | -0.7億円 | 4.9億円 | 5.1億円 | 4.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -0.7億円 | -1.1億円 | 6.2億円 | 3.1億円 | 2.4億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 0.5億円 | 0.5億円 | 0.5億円 | 0.8億円 | 0.8億円 |
| 発行済株式総数 | 52,761株 | 52,761株 | 52,761株 | 5,332,100株 | 5,332,100株 |
| 純資産額 | 23.9億円 | 22.9億円 | 29.1億円 | 32.7億円 | 34.3億円 |
| 総資産額 | 63.8億円 | 63.5億円 | 96.0億円 | 95.7億円 | 99.2億円 |
| １株当たり純資産額 | 45,391.49円/株 | 433.63円/株 | 551.79円/株 | 613.49円/株 | 643.02円/株 |
| １株当たり配当額 | — | — | — | 15円/株 | 15円/株 |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -1,343.76円/株 | -20.28円/株 | 117.92円/株 | 57.66円/株 | 44.7円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 37.6% | 36.0% | 30.3% | 34.2% | 34.6% |
| 自己資本利益率 | — | — | 23.9% | 9.9% | 7.1% |
| 株価収益率 | — | — | — | 1570.0% | 1210.0% |
| 配当性向 | — | — | — | 26.0% | 33.6% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | — | 3.7億円 | 8.3億円 | 4.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | — | -1.1億円 | -1.4億円 | -0.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | — | -3.4億円 | -2.6億円 | -5.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | — | — | 5.7億円 | 10.0億円 | 8.3億円 |
| 従業員数 | — | — | 9700.0% | 10600.0% | 10800.0% |
| 平均臨時雇用人員 | — | — | 10900.0% | 13500.0% | 13800.0% |
| 株主総利回り | — | — | — | — | 61.2% |
| 株価指数における総利回り | — | — | — | — | 98.5% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 39.8億円 | 46.5億円 |
| ▶ 固定資産 | 55.9億円 | 52.7億円 |
| 資産 | 95.7億円 | 99.2億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 40.4億円 | 48.4億円 |
| ▶ 固定負債 | 22.6億円 | 16.5億円 |
| 負債 | 63.0億円 | 64.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 32.7億円 | 34.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 純資産 | 32.7億円 | 34.3億円 |
| 負債純資産 | 95.7億円 | 99.2億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| ▶ 売上高 | 76.7億円 | 85.4億円 |
| ▶ 売上原価 | 53.6億円 | 61.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 23.1億円 | 23.8億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 17.8億円 | 19.3億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 5.3億円 | 4.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.2億円 | 0.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 5.1億円 | 4.3億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 5.1億円 | 4.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 3.0億円 | 2.4億円 |
| 法人税等調整額 | -0.9億円 | -0.4億円 |
| 法人税等 | 2.1億円 | 1.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 3.1億円 | 2.4億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 8.3億円 | 4.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.4億円 | -0.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.6億円 | -5.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 4.2億円 | -1.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 10.0億円 | 8.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 10.0億円 | 8.3億円 |