企業解説
1. 企業概要
当社は、関西・関東・中部の郊外ロードサイドを中心に大型自転車専門店を展開する自転車小売チェーンです。「自転車の〔新しいアタリマエ〕を創る」を経営理念に掲げ、単なる製品販売にとどまらず、出張修理サービスや点検・整備といったアフターフォローを組み合わせたサービス中心のビジネスモデルを構築しています。収益構造は、一般車から電動アシスト自転車、スポーツ車に至るまでの製品販売（売上高の約89%）と、修理・付帯サービス（約11%）で構成されています。
2. 要点(3行)
- 地域密着型の大型店舗（100〜250坪）と、業界でも珍しい「出張修理」を核とした高いサービス力で、ECサイトとの差別化を構造的に実現している。
- 創業家出身の涌本社長が65%超の議決権を掌握するオーナー経営体制であり、迅速な出張修理や対面接客の強化など、現場の専門性を重視した資本投下を継続。
- 個人経営店の廃業が進む「多数乱戦」から「大手への集約」が進む産業構造の転換期において、高収益なPB（プライベートブランド）比率の拡大が成長を牽引。
3. 経営者の質
代表取締役社長の涌本宜央氏は、1997年に当社（当時：有限会社大和）に入社し、2006年より社長を務める創業家出身の経営者です。実質的な親会社である株式会社WAKUMOTOと涌本氏本人を合わせ、発行済株式の約65%を保有するオーナー経営者であり、長期的視点に立った経営判断が可能な体制です。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年01月期 | 2023年01月期 | 2024年01月期 | 2025年01月期 | 2026年01月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 114.6億円 | 130.9億円 | 153.4億円 | 183.5億円 | 211.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 2.8億円 | 6.1億円 | 8.0億円 | 13.9億円 | 14.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 1.4億円 | 4.1億円 | 5.0億円 | 9.0億円 | 9.5億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 0.1億円 | 0.1億円 | 5.5億円 | 5.6億円 | 5.6億円 |
| 発行済株式総数 | 20,000株 | 20,000株 | 2,732,600株 | 2,744,500株 | 2,758,000株 |
| 純資産額 | 28.0億円 | 32.2億円 | 47.5億円 | 55.3億円 | 63.1億円 |
| 総資産額 | 47.7億円 | 55.2億円 | 73.7億円 | 85.9億円 | 95.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,400.77円/株 | 1,607.74円/株 | 1,739.95円/株 | 2,015.18円/株 | 2,288.41円/株 |
| １株当たり配当額 | — | 2,070円/株 | 49円/株 | 66円/株 | 70円/株 |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 69.51円/株 | 206.97円/株 | 232.09円/株 | 328.58円/株 | 345.37円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | 226.06円/株 | 320.53円/株 | 336.96円/株 |
| 自己資本比率 | 58.7% | 58.3% | 64.5% | 64.4% | 65.8% |
| 自己資本利益率 | 5.1% | 13.8% | 12.6% | 17.5% | 16.0% |
| 株価収益率 | — | — | 1000.0% | 1140.0% | 1060.0% |
| 配当性向 | — | 10.0% | 21.1% | 20.1% | 20.3% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -2.6億円 | 3.8億円 | 6.9億円 | 11.5億円 | 7.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -3.5億円 | -4.0億円 | -5.4億円 | -4.9億円 | -12.7億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.1億円 | — | 10.3億円 | -1.2億円 | -1.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 5.3億円 | 5.0億円 | 16.8億円 | 22.2億円 | 15.2億円 |
| 従業員数 | 53100.0% | 59500.0% | 62800.0% | 69800.0% | 75800.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 10400.0% | 6200.0% | 7000.0% | 9900.0% | 12300.0% |
| 株主総利回り | — | — | — | — | — |
| 株価指数における総利回り | — | — | — | — | — |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 61.3億円 | 65.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 24.7億円 | 30.0億円 |
| 資産 | 85.9億円 | 95.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 29.8億円 | 31.8億円 |
| ▶ 固定負債 | 0.8億円 | 0.9億円 |
| 負債 | 30.6億円 | 32.7億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 55.3億円 | 63.1億円 |
| 純資産 | 55.3億円 | 63.1億円 |
| 負債純資産 | 85.9億円 | 95.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 183.5億円 | 211.1億円 |
| 売上原価 | 102.1億円 | 119.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 81.4億円 | 92.0億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 67.7億円 | 77.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 13.8億円 | 14.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.2億円 | 0.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 13.9億円 | 14.3億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.2億円 | — |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 13.6億円 | 14.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 4.9億円 | 5.0億円 |
| 法人税等調整額 | -0.2億円 | -0.1億円 |
| 法人税等 | 4.6億円 | 4.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 9.0億円 | 9.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 11.5億円 | 7.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -4.9億円 | -12.7億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.2億円 | -1.7億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 5.4億円 | -7.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 22.2億円 | 15.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 22.2億円 | 15.2億円 |