企業解説
1. 企業概要
川岸工業は、建築用鉄骨の設計・製作・現場施工を主軸とする、国内トップクラスの専業メーカーです。オフィスビルや工場、商業施設といった大型建築物の骨組みとなる重量鉄骨（S造）において、極厚の鋼材加工や高度な溶接技術を要する「Sグレード（最高位大臣認定）」の加工能力を有しています。収益の柱は鉄骨事業であり、売上高の9割以上を占めます。ゼネコン（総合工事業者）から直接受注し、部材の製作から現場での組み上げまでを一貫して請け負うビジネスモデルです。
2. 要点(3行)
・超高層ビルや大規模工場に対応可能な「Sグレード」の高度な加工技術と生産設備を保有する鉄骨専業の有力企業。 ・伊藤忠丸紅住商テクノスチール等の商社系企業が主要株主であり、材料調達と販売面の両輪で強固な産業ネットワークを構築。 ・実質無借金の極めて堅健な財務体質を背景に、配当性向30%以上の維持や積極的な自己株式取得など、資本効率を意識した経営姿勢を鮮明化。
3. 経営者の質
代表取締役社長の清時康夫氏は、丸紅出身で、伊藤忠丸紅住商テクノスチール（同社の筆頭株主）の取締役兼副社長執行役員を歴任したプロフェッショナルです。2023年に社長に就任しました。オーナー経営ではありませんが、筆頭株主である商社連合が合計で発行済株式の約36%を保有し、経営の安定性は極めて高いです。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年09月期 | 2022年09月期 | 2023年09月期 | 2024年09月期 | 2025年09月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 188.7億円 | 220.5億円 | 260.0億円 | 275.7億円 | 242.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 20.4億円 | 14.7億円 | 17.1億円 | 19.8億円 | 21.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 13.5億円 | 9.5億円 | 12.5億円 | 14.7億円 | 14.5億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 9.6億円 | 9.6億円 | 9.6億円 | 9.6億円 | 9.6億円 |
| 発行済株式総数 | 3,000,000株 | 3,000,000株 | 3,000,000株 | 3,000,000株 | 3,000,000株 |
| 純資産額 | 249.6億円 | 257.2億円 | 272.6億円 | 282.0億円 | 289.6億円 |
| 総資産額 | 292.2億円 | 307.7億円 | 324.4億円 | 341.7億円 | 349.9億円 |
| １株当たり純資産額 | 8,632.09円/株 | 8,872.97円/株 | 9,152.02円/株 | 9,723.9円/株 | 10,553.96円/株 |
| １株当たり配当額 | 80円/株 | 80円/株 | 100円/株 | 150円/株 | 160円/株 |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 466.5円/株 | 328.59円/株 | 426.2円/株 | 498.2円/株 | 521.05円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 85.4% | 83.6% | 84.0% | 82.5% | 82.8% |
| 自己資本利益率 | 5.5% | 3.8% | 4.7% | 5.3% | 5.1% |
| 株価収益率 | 640.0% | 840.0% | 760.0% | 740.0% | 880.0% |
| 配当性向 | 17.1% | 24.3% | 23.5% | 30.1% | 30.7% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 17.6億円 | 14.6億円 | -25.8億円 | -14.2億円 | 32.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -5.1億円 | -7.1億円 | -6.4億円 | -2.1億円 | -2.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.3億円 | -2.3億円 | -0.4億円 | -7.0億円 | -11.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 62.8億円 | 67.9億円 | 36.0億円 | 12.6億円 | 31.7億円 |
| 従業員数 | 31300.0% | 32700.0% | 35700.0% | 29200.0% | 27300.0% |
| 平均臨時雇用人員 | — | — | — | 6100.0% | 8200.0% |
| 株主総利回り | 122.5% | 115.9% | 140.2% | 162.9% | 205.5% |
| 株価指数における総利回り | 127.5% | 118.4% | 153.7% | 179.2% | 217.8% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 254.6億円 | 259.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 87.1億円 | 90.9億円 |
| 資産 | 341.7億円 | 349.9億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 54.6億円 | 54.7億円 |
| ▶ 固定負債 | 5.0億円 | 5.7億円 |
| 負債 | 59.7億円 | 60.4億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 274.9億円 | 279.5億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 7.1億円 | 10.1億円 |
| 純資産 | 282.0億円 | 289.6億円 |
| 負債純資産 | 341.7億円 | 349.9億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 完成工事高 | 275.7億円 | 242.2億円 |
| 完成工事原価 | 249.6億円 | 213.3億円 |
| 完成工事総利益又は完成工事総損失（△） | 26.1億円 | 28.9億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 9.4億円 | 10.2億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 16.7億円 | 18.7億円 |
| ▶ 営業外収益 | 3.5億円 | 3.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.4億円 | 0.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 19.8億円 | 21.5億円 |
| ▶ 特別損失 | — | 0.6億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 19.8億円 | 20.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 4.6億円 | 7.3億円 |
| 法人税等調整額 | 0.5億円 | -0.9億円 |
| 法人税等 | 5.1億円 | 6.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 14.7億円 | 14.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -14.2億円 | 32.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2.1億円 | -2.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -7.0億円 | -11.3億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -23.4億円 | 19.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 12.6億円 | 31.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 12.6億円 | 31.7億円 |