企業解説
1. 企業概要
三協立山株式会社（三協アルミ）は、建材、マテリアル、商業施設の3つの国内事業と、欧州・タイを中心とした国際事業を展開するアルミニウム総合メーカーです。
- 事業内容: ビル・住宅用建材の製造販売、アルミ・マグネシウムの鋳造・押出加工、店舗用陳列什器の製造販売、および海外でのアルミ押出事業。
- 主要製品: サッシ、ドア、エクステリア製品、自動車向けアルミ形材、店舗用什器、看板など。
- 主要顧客: 建設会社、住宅メーカー、自動車関連企業、小売チェーン店（セブン-イレブン等）。
- 競合環境: 建材分野ではLIXILやYKK AP、マテリアル分野ではUACJなどの大手企業と競合しています。
2. 要点(3行)
- 売上高は3,594億円（前年比1.8％増）と微増も、資材・物流費高騰や欧州事業の不振で営業利益は15億円（同59.4％減）と大幅減益。
- ドイツのEV市場減速に伴う国際事業の赤字拡大（セグメント損失25億円）と減損損失（10億円）により、最終損益は23億円の赤字に転落。
- フリーキャッシュフローが111億円のマイナスとなり、有利子負債が増加。収益構造改革による早期の業績回復が喫緊の課題。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 3,594億24百万円（前年比1.8％増）。価格改定効果があったものの、数量ベースでは伸び悩みました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年05月期 | 2022年05月期 | 2023年05月期 | 2024年05月期 | 2025年05月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 3011.8億円 | 3405.5億円 | 3703.8億円 | 3530.3億円 | 3594.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 52.5億円 | 42.0億円 | 34.2億円 | 38.8億円 | 9.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 16.8億円 | 4.0億円 | 16.3億円 | -10.2億円 | -23.4億円 |
| 包括利益 | 77.5億円 | 23.2億円 | 75.4億円 | 74.5億円 | -39.5億円 |
| 純資産額 | 840.8億円 | 856.0億円 | 926.7億円 | 994.8億円 | 948.0億円 |
| 総資産額 | 2529.3億円 | 2684.7億円 | 2829.3億円 | 2899.8億円 | 3004.5億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,592.48円/株 | 2,633.27円/株 | 2,854.68円/株 | 3,067.12円/株 | 2,911.36円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 53.68円/株 | 12.62円/株 | 52.02円/株 | -32.53円/株 | -74.54円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 32.1% | 30.8% | 31.6% | 33.2% | 30.4% |
| 自己資本利益率 | 2.2% | 0.5% | 1.9% | -1.1% | -2.5% |
| 株価収益率 | 1470.0% | 4620.0% | 1210.0% | -2580.0% | -830.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 78.5億円 | 24.1億円 | -1.7億円 | 172.0億円 | 32.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -91.0億円 | -75.9億円 | -72.7億円 | -86.2億円 | -143.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -6.6億円 | 2.7億円 | 105.5億円 | -67.7億円 | 74.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 223.7億円 | 169.3億円 | 204.6億円 | 233.1億円 | 202.2億円 |
| 従業員数 | 1057700.0% | 1037500.0% | 1037300.0% | 1028900.0% | 1001200.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 169900.0% | 179500.0% | 180600.0% | 186800.0% | 195200.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 1456.8億円 | 1477.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 1442.9億円 | 1527.4億円 |
| 資産 | 2899.8億円 | 3004.5億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 1188.0億円 | 1220.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 716.9億円 | 836.4億円 |
| 負債 | 1904.9億円 | 2056.5億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 724.4億円 | 693.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 237.0億円 | 218.7億円 |
| 非支配株主持分 | 33.5億円 | 35.6億円 |
| 純資産 | 994.8億円 | 948.0億円 |
| 負債純資産 | 2899.8億円 | 3004.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 3530.3億円 | 3594.2億円 |
| 売上原価 | 2828.9億円 | 2896.6億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 701.4億円 | 697.6億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 663.3億円 | 682.2億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 38.1億円 | 15.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 20.9億円 | 16.7億円 |
| ▶ 営業外費用 | 20.2億円 | 22.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 38.8億円 | 9.4億円 |
| ▶ 特別利益 | 2.5億円 | 7.8億円 |
| ▶ 特別損失 | 35.5億円 | 22.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 5.8億円 | -4.8億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 14.0億円 | 13.7億円 |
| 過年度法人税等 | — | 1.0億円 |
| 法人税等調整額 | 0.6億円 | 2.0億円 |
| 法人税等 | 14.6億円 | 16.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -8.7億円 | -21.4億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 1.5億円 | 2.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -10.2億円 | -23.4億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 172.0億円 | 32.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -86.2億円 | -143.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -67.7億円 | 74.7億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 9.8億円 | 5.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 27.8億円 | -31.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 233.1億円 | 202.2億円 |
| 連結の範囲の変更に伴う現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | — | 0.5億円 |
| 非連結子会社との合併に伴う現金及び現金同等物の増加額 | 0.7億円 | — |
| 現金及び現金同等物の残高 | 233.1億円 | 202.2億円 |