中西製作所 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 2025年3月期は過去最高売上を更新: 学校・外食向け受注が好調で、売上高399.3億円（前年比9.1%増）、営業利益26.3億円（同33.8%増）と大幅な増収増益を達成。
• 次期（2026年3月期）は大幅な減益予想: 売上高は400億円（同0.2%増）と横ばいの一方、積極的な設備投資や研究開発費、教育訓練費の増加により営業利益は20億円（同24.0%減）の見込み。
• 期末配当の増額と次期の減配リスク: 当期の期末配当を66円から87円に増額した一方、次期予想は72円への減配を計画しており、株主還元面での足踏みが懸念される。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期の通期実績は以下の通りです。

• 売上高: 399億31百万円（前期比9.1％増）
• 営業利益: 26億31百万円（前期比33.8％増）
• 経常利益: 27億89百万円（前期比33.7％増）
• 当期純利益: 18億7百万円（前期比19.0％増）

進捗率と勢いの変化: 2025年3月期の実績は、期初予想を上回り、営業利益率は前期の5.4%から6.6%へ改善しました。高収益な自社製品の販売比率向上と生産効率の改善が寄与しています。しかし、2026年3月期の通期計画に対する進捗という観点で見ると、第2四半期累計の営業利益予想は8億円（通期予想20億円に対し進捗率40%）となっており、下期偏重の計画、あるいは先行投資による利益圧迫が想定されます。

3. セグメント別のモメンタム

• 業務用厨房機器製造販売事業（勢い：強）: