中西製作所 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 増収減益の着地: 売上高は169.12億円（前年同期比1.5%増）と微増ながら、営業利益は5.44億円（同14.4%減）と二桁の減益。人件費等の販管費増が利益を圧迫した。
• 計画未達も据え置き: 中間期の実績は社内予想を下回って推移したが、通期計画は据え置いた。下半期、特に学校給食関連の納期が集中する年度末（3月）への偏重がさらに強まる見通し。
• 財務・還元施策: 営業CFは大幅に改善（12.14億円の黒字）した一方、自己株式取得（約2.4億円）を実施。配当は前期の87円から72円へ減配予定であり、利回り面での魅力は低下。

2. 直近の業績と進捗率

2026年3月期 第2四半期の実績は以下の通りです。

• 売上高: 169.12億円（前年同期比 +1.5%）
• 営業利益: 5.44億円（同 △14.4%）
• 経常利益: 6.18億円（同 △14.5%）
• 中間純利益: 3.89億円（同 △14.9%）

通期計画に対する進捗率：

• 売上高：42.3%（前年同期実績：41.7%）
• 営業利益：27.2%（前年同期実績：24.1% ※前期通期実績比）
• 経常利益：29.4%
• 当期純利益：25.9%

進捗率は例年通り低い水準ですが、これは「学校給食関連の納期が3月に集中する」という季節要因によるものです。ただし、会社側は「予想よりも実績値が下回った」と明記しており、例年以上に下期への依存度が高まっています。

3. セグメント別のモメンタム

• 業務用厨房機器製造販売事業（勢い：停滞）