企業解説
1. 企業概要
天龍製鋸株式会社は、1913年創業の鋸刃（のこば）専門メーカーのパイオニアです。木工用、鉄鋼用、住宅資材用などのチップソーを主力製品とし、開発から製造・販売まで一貫して行っています。
- 主要製品: チップソー、メタルソー、ダイヤモンドソーなど。
- 主要顧客: 株式会社マキタ（連結売上高の20.3％を占める最大顧客）。
- 競合環境: グローバルに展開しており、国内外の同業他社との価格競争が激化しています。
2. 要点(3行)
- 2025年3月期は、アジア・中国市場での受注回復と円安効果により、売上高131.3億円（前年比10.0%増）、経常利益20.9億円（同20.8%増）と大幅な増収増益を達成。
- 自己資本比率91.9%という極めて強固な財務基盤を背景に、配当性向を「50%以上」へ引き上げるなど株主還元姿勢を劇的に強化。
- 営業キャッシュフローが純利益を大きく上回る24.9億円に達しており、キャッシュ創出力と資金繰りの安全性は極めて高い。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 131.3億円（前期 119.3億円、10.0%増）
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 110.2億円 | 143.9億円 | 135.3億円 | 119.4億円 | 131.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 17.5億円 | 30.9億円 | 23.5億円 | 17.4億円 | 21.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 12.0億円 | 21.3億円 | 16.6億円 | 12.3億円 | 15.1億円 |
| 包括利益 | 23.0億円 | 26.1億円 | 23.6億円 | 30.5億円 | 32.1億円 |
| 純資産額 | 278.4億円 | 300.9億円 | 318.0億円 | 342.5億円 | 367.7億円 |
| 総資産額 | 307.8億円 | 336.2億円 | 347.4億円 | 376.3億円 | 400.1億円 |
| １株当たり純資産額 | 3,008.52円/株 | 3,251.07円/株 | 3,436.3円/株 | 3,700.48円/株 | 4,047.29円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 129.95円/株 | 230.2円/株 | 178.83円/株 | 132.56円/株 | 163.23円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 90.5% | 89.5% | 91.5% | 91.0% | 91.9% |
| 自己資本利益率 | 4.5% | 7.4% | 5.3% | 3.7% | 4.2% |
| 株価収益率 | 1030.0% | 660.0% | 880.0% | 1270.0% | 1150.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 24.4億円 | 24.1億円 | 19.0億円 | 11.9億円 | 25.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2.0億円 | -15.0億円 | -17.9億円 | -11.7億円 | -12.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -3.6億円 | -3.7億円 | -6.5億円 | -6.0億円 | -8.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 70.4億円 | 80.5億円 | 80.5億円 | 78.9億円 | 88.0億円 |
| 従業員数 | 107900.0% | 116600.0% | 105000.0% | 97200.0% | 97000.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 195.3億円 | 204.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 181.0億円 | 196.1億円 |
| 資産 | 376.3億円 | 400.1億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 18.1億円 | 14.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 15.8億円 | 18.3億円 |
| 負債 | 33.8億円 | 32.4億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 284.7億円 | 292.6億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 57.7億円 | 75.1億円 |
| 純資産 | 342.5億円 | 367.7億円 |
| 負債純資産 | 376.3億円 | 400.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 119.4億円 | 131.3億円 |
| 売上原価 | 81.1億円 | 85.5億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 38.3億円 | 45.8億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 25.9億円 | 27.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 12.4億円 | 18.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 5.0億円 | 3.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.0億円 | 0.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 17.4億円 | 21.0億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 0.9億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | 0.5億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 17.4億円 | 21.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 5.6億円 | 6.4億円 |
| 法人税等調整額 | -0.5億円 | -0.1億円 |
| 法人税等 | 5.1億円 | 6.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 12.3億円 | 15.1億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | — | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 12.3億円 | 15.1億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 11.9億円 | 25.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -11.7億円 | -12.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -6.0億円 | -8.3億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 4.2億円 | 4.4億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -1.6億円 | 8.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 78.9億円 | 88.0億円 |
| 新規連結に伴う現金及び現金同等物の増加額 | — | 0.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 78.9億円 | 88.0億円 |