企業解説
1. 企業概要
株式会社マルゼンは、業務用厨房機器と大型製パン機械の製造、仕入れ、販売、およびビルの賃貸を主な事業とする。中心となるのは外食・中食産業向け厨房機器事業であり、自社製品の開発・製造から販売、アフターサービスまで一貫して手掛ける。他社製品の仕入れ販売も行い、顧客ニーズに幅広く対応している。ビルの賃貸事業は資産の有効活用として展開しており、ビジネスホテルや介護施設などが主な用途となっている。収益構造は、業務用厨房機器製造販売業が売上高全体の約94.6%を占め、大型製パン機械製造販売業が約4.5%、ビル賃貸業が約0.7%となっている(2026年2月期)。自社製品と他社仕入商品の比率は、自社製品が約50.2%、他社仕入商品が約49.1%である。
2. 要点(3行)
業務用厨房機器・製パン機械の製造販売とビル賃貸が主要事業。外食・中食産業の多様なニーズに応える豊富な自社製品とサービス体制が強み。オーナー経営のもと、技術開発と市場開拓を重視し、持続的な成長と株主還元を志向する。
3. 経営者の質
代表取締役社長は渡辺恵一氏であり、1980年に当社に入社し、長きにわたり製造本部長、営業本部副本部長を経て2006年から代表取締役社長を務めている。略歴からは、製造部門と営業部門の両方を経験しており、事業の現場に対する深い理解を持つことがうかがえる。また、取締役副社長の渡辺雄大氏は渡辺恵一氏の長男であり、同族経営の体制である。大株主構成を見ると、株式会社マサトヨ(渡辺恵一氏の関連会社)が22.94%を保有するなど、創業家による安定的な支配基盤がある。
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成長性の軌跡
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解(ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ)
還元と評価
キャッシュフローの質
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年02月期 | 2023年02月期 | 2024年02月期 | 2025年02月期 | 2026年02月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 528.3億円 | 575.3億円 | 606.0億円 | 642.5億円 | 667.8億円 |
| 経常利益又は経常損失(△) | 42.4億円 | 40.8億円 | 53.0億円 | 66.6億円 | 73.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失(△) | 28.7億円 | 28.2億円 | 37.1億円 | 46.5億円 | 52.2億円 |
| 包括利益 | 28.6億円 | 28.7億円 | 41.1億円 | 47.7億円 | 56.6億円 |
| 純資産額 | 414.7億円 | 433.9億円 | 452.7億円 | 484.9億円 | 522.9億円 |
| 総資産額 | 617.6億円 | 655.6億円 | 678.8億円 | 706.5億円 | 745.5億円 |
| 1株当たり純資産額 | 2,560.68円/株 | 2,677.12円/株 | 2,863.15円/株 | 3,061.58円/株 | 3,288.38円/株 |
| 1株当たり当期純利益又は当期純損失(△) | 177.46円/株 | 173.77円/株 | 230.48円/株 | 294.43円/株 | 329.2円/株 |
| 潜在株式調整後1株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 67.2% | 66.2% | 66.7% | 68.6% | 70.1% |
| 自己資本利益率 | 7.1% | 6.6% | 8.4% | 9.9% | 10.4% |
| 株価収益率 | 1037.0% | 1055.0% | 1183.0% | 1083.0% | 1247.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 76.9億円 | 41.0億円 | 46.6億円 | 54.3億円 | 48.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -7.1億円 | -6.4億円 | -7.6億円 | -129.1億円 | -60.6億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -4.9億円 | -9.8億円 | -24.1億円 | -17.5億円 | -20.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 291.0億円 | 315.8億円 | 330.7億円 | 238.5億円 | 205.5億円 |
| 従業員数 | 131900.0% | 127400.0% | 127100.0% | 129100.0% | 129300.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 32300.0% | 37300.0% | 39200.0% | 40500.0% | 40600.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 509.4億円 | 545.5億円 |
| ▶ 固定資産 | 197.2億円 | 199.9億円 |
| 資産 | 706.5億円 | 745.5億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 189.5億円 | 190.7億円 |
| ▶ 固定負債 | 32.1億円 | 31.8億円 |
| 負債 | 221.6億円 | 222.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 513.2億円 | 546.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | -28.2億円 | -23.9億円 |
| 純資産 | 484.9億円 | 522.9億円 |
| 負債純資産 | 706.5億円 | 745.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 642.5億円 | 667.8億円 |
| 売上原価 | 462.8億円 | 477.6億円 |
| 売上総利益又は売上総損失(△) | 179.7億円 | 190.2億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 118.8億円 | 123.8億円 |
| 営業利益又は営業損失(△) | 60.9億円 | 66.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 5.7億円 | 7.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| 経常利益又は経常損失(△) | 66.6億円 | 73.4億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | 1.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失(△) | 66.6億円 | 74.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 20.4億円 | 22.7億円 |
| 法人税等調整額 | -0.2億円 | -0.6億円 |
| 法人税等 | 20.2億円 | 22.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失(△) | 46.5億円 | 52.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失(△) | 46.5億円 | 52.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 54.3億円 | 48.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -129.1億円 | -60.6億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -17.5億円 | -20.4億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額(△は減少) | -92.2億円 | -33.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 238.5億円 | 205.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 238.5億円 | 205.5億円 |