企業解説
1. 企業概要
モリテック スチール株式会社は、特殊帯鋼（みがき特殊帯鋼、ステンレス鋼帯等）の商社機能（商事部門）と、それを主原料とした焼入鋼帯（ベーナイト鋼帯）や鈑金加工品（コードリール、ゼンマイ等）の製造販売（メーカー機能）を併せ持つ企業です。主要顧客は第一金属、エクセディ、今仙電機製作所など自動車部品関連が中心で、売上高の多くを自動車業界向けが占めています。競合環境としては、EV化の進展に伴う内燃機関向け部品の需要減少や、中国メーカーとの価格競争激化に直面しています。
2. 要点(3行)
- 営業利益はコスト削減で52.4%増と大幅回復したが、為替差損の影響で経常利益は26.9%減の3.22億円に留まった。
- 在庫の積み増し（約16億円増）と仕入債務の減少により、営業キャッシュ・フローが17.5億円の赤字に転落し、資金効率が極めて悪化している。
- ROEは2.3%と目標の8%を大幅に下回っており、EV用充電器などの新事業への転換が急務となっている。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 504.98億円（前年同期比0.5%減）。自動車・家電向けの調整が続き、ほぼ横ばい。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 222.9億円 | 275.6億円 | 363.3億円 | 507.7億円 | 505.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -4.0億円 | 2.9億円 | -0.0億円 | 4.4億円 | 3.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -3.3億円 | 2.5億円 | -7.0億円 | 3.1億円 | 3.3億円 |
| 包括利益 | -2.4億円 | 4.3億円 | -2.3億円 | 13.2億円 | 5.2億円 |
| 純資産額 | 129.0億円 | 132.5億円 | 129.2億円 | 141.8億円 | 146.1億円 |
| 総資産額 | 225.9億円 | 238.3億円 | 364.9億円 | 372.3億円 | 365.3億円 |
| １株当たり純資産額 | 572.64円/株 | 588.35円/株 | 573.8円/株 | 629.64円/株 | 649.03円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -14.72円/株 | 11.35円/株 | -31.46円/株 | 13.94円/株 | 14.7円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 56.8% | 55.3% | 35.2% | 37.9% | 39.8% |
| 自己資本利益率 | -2.5% | 2.0% | -5.4% | 2.3% | 2.3% |
| 株価収益率 | — | 2925.0% | — | 1836.0% | 1190.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 7.7億円 | -5.0億円 | -3.2億円 | 18.4億円 | -17.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -3.8億円 | -1.2億円 | -5.9億円 | -6.0億円 | 0.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.9億円 | -2.4億円 | 29.6億円 | -3.6億円 | 7.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 34.7億円 | 26.6億円 | 47.8億円 | 56.4億円 | 48.0億円 |
| 従業員数 | 61300.0% | 60500.0% | 68500.0% | 73400.0% | 72700.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 6700.0% | 5800.0% | 10200.0% | 9500.0% | 9500.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 264.7億円 | 263.6億円 |
| ▶ 固定資産 | 107.6億円 | 101.6億円 |
| 資産 | 372.3億円 | 365.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 195.0億円 | 189.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 35.5億円 | 29.6億円 |
| 負債 | 230.5億円 | 219.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 118.7億円 | 121.1億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 22.4億円 | 24.3億円 |
| 非支配株主持分 | 0.7億円 | 0.7億円 |
| 純資産 | 141.8億円 | 146.1億円 |
| 負債純資産 | 372.3億円 | 365.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 507.7億円 | 505.0億円 |
| 売上原価 | 462.8億円 | 457.2億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 45.0億円 | 47.8億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 42.3億円 | 43.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 2.6億円 | 4.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 2.9億円 | 2.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.1億円 | 3.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 4.4億円 | 3.2億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | 2.6億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 4.5億円 | 5.7億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 1.0億円 | 1.6億円 |
| 法人税等調整額 | 0.3億円 | 0.8億円 |
| 法人税等 | 1.3億円 | 2.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 3.2億円 | 3.3億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 3.1億円 | 3.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 18.4億円 | -17.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -6.0億円 | 0.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -3.6億円 | 7.0億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | -0.4億円 | 1.9億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 8.4億円 | -8.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 56.4億円 | 48.0億円 |
| 非連結子会社との合併に伴う現金及び現金同等物の増加額 | 0.2億円 | — |
| 現金及び現金同等物の残高 | 56.4億円 | 48.0億円 |