企業解説
1. 企業概要
株式会社パイオラックスは、自動車関連製品（工業用ファスナー、精密ばね）の製造販売を主要な事業基盤としています。売上高の90%以上を自動車産業向けが占めており、国内外に子会社・関連会社を擁しグローバルに事業を展開しています。近年は、長年培った金属加工技術を活かし、医療機器事業を第二の柱として育成しています。収益構造は、自動車産業のサプライチェーンに組み込まれ、多様な自動車部品を高精度で提供することで収益を得るモデルです。
2. 要点(3行)
自動車部品製造販売が主力でグローバル展開し、EV対応や医療機器事業で多角化を推進しています。技術力と品質で競争優位性を築く一方、自動車産業の構造変化と特定顧客への依存がリスク要因です。経営陣は積極的な株主還元と成長投資を両立させる資本政策を重視しています。
3. 経営者の質
代表取締役社長の山田聡氏は、1987年に当社に入社以来、設計開発、執行役員、海外子会社社長など技術とグローバル事業の現場で経験を積んでいます。この略歴から、事業の技術的側面と海外展開の重要性を深く理解していることがうかがえます。創業家が支配的なオーナー経営ではなく、特定の個人が大半の株式を保有する構造ではありませんが、自己株式の保有割合は発行済株式総数の約34.1%と高く、資本政策における機動性確保に活用されていると考えられます。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 | 2026年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 551.4億円 | 584.2億円 | 645.5億円 | 633.5億円 | 620.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 57.8億円 | 48.7億円 | 56.5億円 | 34.0億円 | 14.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 42.2億円 | 33.8億円 | 40.1億円 | 17.9億円 | -0.2億円 |
| 包括利益 | 76.6億円 | 82.2億円 | 80.7億円 | 50.4億円 | 12.0億円 |
| 純資産額 | 983.3億円 | 1042.5億円 | 1079.4億円 | 917.8億円 | 661.4億円 |
| 総資産額 | 1096.7億円 | 1154.6億円 | 1214.2億円 | 1054.6億円 | 1014.1億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,846.39円/株 | 3,015.93円/株 | 3,122.47円/株 | 2,642.64円/株 | 2,672.6円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 121.71円/株 | 99.15円/株 | 117.88円/株 | 52.67円/株 | -0.85円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 88.3% | 88.9% | 87.5% | 85.8% | 63.9% |
| 自己資本利益率 | 4.5% | 3.4% | 3.8% | 1.8% | -0.0% |
| 株価収益率 | 1277.0% | 1946.0% | 2303.0% | 4526.0% | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 64.4億円 | 60.7億円 | 83.7億円 | 81.2億円 | 30.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -38.6億円 | -50.0億円 | -85.7億円 | 33.4億円 | -75.6億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -46.9億円 | -24.4億円 | -47.0億円 | -64.7億円 | -31.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 299.3億円 | 290.7億円 | 247.5億円 | 302.4億円 | 227.7億円 |
| 従業員数 | 285200.0% | 282400.0% | 288300.0% | 289500.0% | 278400.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 61600.0% | 63000.0% | 58100.0% | 65700.0% | 64400.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 644.0億円 | 581.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 410.7億円 | 432.8億円 |
| 資産 | 1054.6億円 | 1014.1億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 122.2億円 | 335.4億円 |
| ▶ 固定負債 | 14.6億円 | 17.3億円 |
| 負債 | 136.8億円 | 352.7億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 775.7億円 | 507.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 128.7億円 | 140.8億円 |
| 非支配株主持分 | 13.3億円 | 12.9億円 |
| 純資産 | 917.8億円 | 661.4億円 |
| 負債純資産 | 1054.6億円 | 1014.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 633.5億円 | 620.5億円 |
| 売上原価 | 490.8億円 | 483.2億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 142.7億円 | 137.3億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 118.9億円 | 122.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 23.8億円 | 14.7億円 |
| ▶ 営業外収益 | 15.5億円 | 9.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 5.3億円 | 9.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 34.0億円 | 14.5億円 |
| 特別利益 | ||
| 減損損失戻入益 | — | 0.6億円 |
| 特別利益 | — | 0.6億円 |
| 特別損失 | ||
| 特別損失 | — | 7.5億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 34.0億円 | 7.6億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 13.7億円 | 5.2億円 |
| 法人税等調整額 | 1.8億円 | 2.5億円 |
| 法人税等 | 15.5億円 | 7.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 18.5億円 | -0.1億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.6億円 | 0.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 17.9億円 | -0.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 81.2億円 | 30.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 33.4億円 | -75.6億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -64.7億円 | -31.4億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 4.9億円 | 2.3億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 54.9億円 | -74.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 302.4億円 | 227.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 302.4億円 | 227.7億円 |