企業解説
1. 企業概要
株式会社エイチワンは、ホンダグループを主要顧客（連結売上収益の約90％）とする自動車骨格部品（車体フレーム）のグローバルサプライヤーです。主力製品は自動車の安全性と軽量化に直結する車体フレーム部品であり、プレス加工、溶接加工、金型設計に強みを持ちます。競合環境としては、EVシフトが進む中、中国専業メーカーの台頭による競争激化にさらされていますが、ホンダとの強固な協力体制を維持し、北米・中国・アジアなど世界各地に生産拠点を展開しています。
2. 要点(3行)
- 前期に計上した多額の減損損失（227億円）が剥落し、当期純利益107億円のV字回復を達成。
- 北米事業が売上・利益ともに伸長した一方、中国市場では現地メーカーとの競争激化により売上収益が24.7％減と苦戦。
- 中期経営計画「Change 2027」に基づき、インド子会社の売却など不採算事業の整理を断行し、配当額を前期の20円から50円へと大幅増配。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上収益: 2,281億45百万円（前期比2.0％減）。主力顧客の生産台数減少（約14％減）が響きましたが、販売価格の適正化や円安影響で減収幅を抑制しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上収益 | 1639.3億円 | 1705.9億円 | 2255.1億円 | 2327.3億円 | 2281.4億円 |
| 税引前利益又は税引前損失（△） | 34.2億円 | -37.1億円 | -97.4億円 | -193.5億円 | 108.3億円 |
| 当期利益又は当期損失（△）：親会社の所有者に帰属 | 28.4億円 | -13.9億円 | -69.9億円 | -216.6億円 | 107.3億円 |
| 当期包括利益：親会社の所有者に帰属 | 101.8億円 | 63.2億円 | -35.1億円 | -128.9億円 | 93.4億円 |
| 親会社の所有者に帰属する持分 | 672.9億円 | 729.2億円 | 685.8億円 | 551.8億円 | 640.0億円 |
| 総資産額 | 1639.8億円 | 1939.8億円 | 1873.2億円 | 1816.0億円 | 1785.3億円 |
| １株当たり親会社所有者帰属持分 | 2,397.48円/株 | 2,593.8円/株 | 2,455.61円/株 | 1,972.94円/株 | 2,281.3円/株 |
| 基本的１株当たり利益又は損失（△） | 101.14円/株 | -49.5円/株 | -249.25円/株 | -774.64円/株 | 382.82円/株 |
| 希薄化後１株当たり利益又は損失（△） | 99.97円/株 | -49.5円/株 | -249.25円/株 | -774.64円/株 | 377.89円/株 |
| 親会社所有者帰属持分比率 | 41.0% | 37.6% | 36.6% | 30.4% | 35.8% |
| 親会社所有者帰属持分利益率 | 4.5% | -2.0% | -9.9% | -35.0% | 18.0% |
| 株価収益率 | 790.0% | — | — | — | 300.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 145.8億円 | 57.1億円 | 219.6億円 | 194.9億円 | 210.8億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -122.2億円 | -192.7億円 | -151.9億円 | -132.6億円 | -131.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -116.5億円 | 148.9億円 | -35.1億円 | 12.8億円 | -73.4億円 |
| 現金及び現金同等物 | 36.0億円 | 71.9億円 | 104.2億円 | 188.9億円 | 193.1億円 |
| 従業員数 | 719800.0% | 676300.0% | 665600.0% | 617800.0% | 544900.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 158800.0% | 191000.0% | 220200.0% | 201000.0% | 126800.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 財政状態計算書 | ||
| 資産 | 1816.0億円 | 1785.3億円 |
| ▶ 流動資産 | 898.7億円 | 863.6億円 |
| ▶ 非流動資産 | 917.3億円 | 921.7億円 |
| 資産 | 1816.0億円 | 1785.3億円 |
| 負債及び資本 | 1816.0億円 | 1785.3億円 |
| ▶ 流動負債 | 880.4億円 | 790.2億円 |
| ▶ 非流動負債 | 380.0億円 | 339.7億円 |
| 負債 | 1260.4億円 | 1129.9億円 |
| ▶ 資本 | 555.5億円 | 655.4億円 |
| 負債及び資本 | 1816.0億円 | 1785.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上収益 | 2327.3億円 | 2281.4億円 |
| 売上原価 | 2105.0億円 | 1964.4億円 |
| 売上総利益 | 222.3億円 | 317.1億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 182.1億円 | 173.4億円 |
| その他の収益 | 10.7億円 | 11.0億円 |
| その他の費用 | 239.1億円 | 36.0億円 |
| 営業利益(△は損失) | -188.3億円 | 118.6億円 |
| 金融収益 | 5.8億円 | 6.1億円 |
| 金融費用 | 15.6億円 | 21.9億円 |
| 持分法による投資損益（△は損失） | 4.5億円 | 5.5億円 |
| 税引前利益(△は損失) | -193.5億円 | 108.3億円 |
| 法人所得税費用 | 26.9億円 | -7.3億円 |
| 当期利益(△は損失) | -220.4億円 | 115.6億円 |
| 当期利益(△は損失)の帰属 | ||
| １株当たり当期利益（△損失） | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 194.9億円 | 210.8億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -132.6億円 | -131.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 12.8億円 | -73.4億円 |
| 現金及び現金同等物の為替変動による影響 | 9.5億円 | -1.7億円 |
| 換算差額を加算後の増減額及び換算差額がない場合の増減額に用いる。 | 84.7億円 | 4.2億円 |
| 現金及び現金同等物 | 188.9億円 | 193.1億円 |
| 現金及び現金同等物 | 188.9億円 | 193.1億円 |