企業解説
1. 企業概要
日本発条株式会社（ニッパツ）は、独立系の世界最大級のばねメーカーです。主力の「懸架ばね事業」や「シート事業」に加え、ハードディスクドライブ（HDD）用サスペンションを扱う「DDS事業」、半導体プロセス部品等の「産業機器ほか事業」、および「精密部品事業」の5セグメントを展開しています。主要顧客はトヨタ自動車、いすゞ自動車、本田技研工業などの大手自動車メーカーに加え、世界的なHDDメーカー、半導体製造装置メーカーなど多岐にわたります。金属の熱処理・塑性加工技術や精密加工技術をコアに、自動車の電動化（EV）対応部品やデータセンター向け高容量HDD部品に注力しています。
2. 要点(3行)
- 過去最高益の更新とROE改善: DDS事業（HDD用部品）の劇的な回復と精密部品の伸長により、連結売上高8,016億円、純利益481億円と過去最高を更新。ROEも11.9%に上昇した。
- 主力自動車関連事業の苦戦: 懸架ばね、シート事業はタイの需要低迷や北米での品種構成差、メキシコ拠点の立ち上げ費用増により大幅な減益となり、セグメント間の明暗が鮮明となった。
- 強気な株主還元姿勢: 総配当額を年間69円（配当性向30.7%）に引き上げ、約236億円の自己株式取得と消却を完了させるなど、資本効率向上への強いコミットメントを示している。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は8,016億円（前期比4.5%増）、営業利益521億円（同50.5%増）、親会社株主に帰属する当期純利益は481億円（同22.9%増）と、情報通信関連の需要回復を背景に極めて好調な決算となりました。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
- 🔒 事業セグメント別の明暗
- 🔒 成長戦略の具体性と進捗
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 5726.4億円 | 5869.0億円 | 6932.5億円 | 7669.3億円 | 8017.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 145.3億円 | 306.7億円 | 373.2億円 | 478.1億円 | 579.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 94.0億円 | 320.0億円 | 215.4億円 | 391.9億円 | 481.7億円 |
| 包括利益 | 217.3億円 | 457.9億円 | 369.2億円 | 718.7億円 | 483.4億円 |
| 純資産額 | 2999.8億円 | 3388.5億円 | 3658.6億円 | 4205.7億円 | 4231.7億円 |
| 総資産額 | 5607.7億円 | 5880.9億円 | 6060.4億円 | 6902.9億円 | 6963.4億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,245.48円/株 | 1,414.87円/株 | 1,541.7円/株 | 1,828.86円/株 | 1,999.16円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 40.45円/株 | 140.33円/株 | 94.5円/株 | 173.27円/株 | 224.73円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 50.6% | 54.9% | 57.6% | 58.7% | 58.5% |
| 自己資本利益率 | 3.4% | 10.5% | 6.4% | 10.4% | 11.9% |
| 株価収益率 | 2050.0% | 630.0% | 1000.0% | 860.0% | 710.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 296.4億円 | 345.1億円 | 136.6億円 | 667.1億円 | 557.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -241.1億円 | 49.9億円 | -417.6億円 | -103.5億円 | -477.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 27.9億円 | -276.6億円 | -115.5億円 | -210.0億円 | -236.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 789.9億円 | 918.9億円 | 578.5億円 | 930.6億円 | 818.0億円 |
| 従業員数 | 1837500.0% | 1769500.0% | 1761200.0% | 1773900.0% | 1795300.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 340300.0% | 338700.0% | 298800.0% | 278500.0% | 285600.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 3826.9億円 | 3904.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 3076.0億円 | 3059.3億円 |
| 資産 | 6902.9億円 | 6963.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 1826.2億円 | 1943.2億円 |
| ▶ 固定負債 | 871.0億円 | 788.5億円 |
| 負債 | 2697.2億円 | 2731.7億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 3207.2億円 | 3257.4億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 843.0億円 | 819.4億円 |
| 非支配株主持分 | 155.5億円 | 154.9億円 |
| 純資産 | 4205.7億円 | 4231.7億円 |
| 負債純資産 | 6902.9億円 | 6963.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 7669.3億円 | 8017.0億円 |
| 売上原価 | 6775.2億円 | 6886.4億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 894.1億円 | 1130.5億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 547.6億円 | 608.9億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 346.5億円 | 521.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 149.5億円 | 105.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 17.9億円 | 47.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 478.1億円 | 579.6億円 |
| ▶ 特別利益 | 164.0億円 | 23.9億円 |
| ▶ 特別損失 | 73.9億円 | 7.3億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 568.3億円 | 596.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 155.2億円 | 115.5億円 |
| 法人税等調整額 | 15.5億円 | -18.9億円 |
| 法人税等 | 170.7億円 | 96.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 397.5億円 | 499.6億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 5.6億円 | 17.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 391.9億円 | 481.7億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 667.1億円 | 557.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -103.5億円 | -477.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -210.0億円 | -236.3億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | -1.4億円 | 44.4億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 352.2億円 | -112.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 930.6億円 | 818.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 930.6億円 | 818.0億円 |