阪神内燃機工業 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 大幅増収もコスト増が直撃: 売上高は前年同期比20.5%増と好調だが、資材価格高騰に対する価格転嫁の遅れにより、営業利益は73.1%減と大幅な減益着地となった。
• 受注環境は極めて旺盛: 主機関の引き合いが強く、受注高は前年同期比34.1%増、受注残高は77.7%増の85億円へと急拡大しており、中長期的な需要は非常に強い。
• 第4四半期への極端な利益偏重: 通期利益計画に対する進捗率は26.2%と低水準だが、高利益案件の計上が第4四半期に集中する計画を据え置いており、期末の完遂能力が焦点。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期第3四半期累計の着地は以下の通りです。

• 売上高: 83.72億円（前年同期比 +20.5%）
• 営業利益: 1.18億円（同 △73.1%）
• 経常利益: 1.67億円（同 △66.6%）
• 四半期純利益: 1.27億円（同 △62.6%）

通期計画に対する進捗率：

• 売上高: 62.5%
• 営業利益: 26.2%
• 経常利益: 33.4%
• 当期純利益: 35.3%

前年同期（2024年3月期第3四半期）の営業利益進捗率が、前年実績に対して高い水準（前年同期利益4.39億円）であったのと比較すると、今期は利益面で大きく出遅れています。ただし、会社側は「高利益案件が第4四半期に集中する」としており、前年比での勢いの低下は一時的との見解です。

3. セグメント別のモメンタム

• 主機関（勢い：強）: 売上高44.63億円（前年同期比40.9%増）。近海船向け2サイクル機関の出荷が大幅に増加しており、事業を牽引しています。