企業解説
1. 企業概要
ＺＥＴＡ株式会社（旧サイジニア株式会社）は、人工知能（AI）技術を用いた「パーソナライズ」を軸に、ECサイトのCX（カスタマーエクスペリエンス）向上を支援する「デジタルマーケティングソリューション事業」を展開しています。
- 主要製品・サービス: ECサイト内検索エンジン「ZETA SEARCH」、レビューエンジン「ZETA VOICE」、レコメンドエンジン「ZETA RECOMMEND」等。
- 主要顧客: アパレル業、小売業を中心としたハイエンドEC事業者。
- 競合環境: EC市場の拡大に伴い競合が増加中。自社開発の検索・クチコミ・ハッシュタグ等の製品間シナジーと、膨大な行動履歴データの活用により差別化を図っています。
- 組織再編: 2024年10月に旧ZETA株式会社およびデクワス株式会社を吸収合併し、商号を現社名に変更。経営資源をCX事業に集中させています。
2. 要点(3行)
- 決算期変更（6月→12月）に伴う6ヶ月の変則決算で、売上高6.81億円、営業損失1.16億円を計上したが、繰延税金資産の計上により親会社株主帰属の当期純利益は1.92億円の黒字となった。
- 監査法人との協議により収益認識基準を変更し、入金サイトが長期化するイレギュラーな取引について「対価回収時」に収益を計上する方針へ転換。これにより一部売上が2025年12月期以降へ繰延べられた。
- 配当は当初予想の3.50円を上回る4.00円を実施し、自社株買い（約0.4億円）も実行するなど株主還元を強化しているが、実態は新規借入によるキャッシュ確保に依存している。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上・利益: 第20期（6ヶ月間）の売上高は6.81億円。営業損失1.16億円、経常損失1.32億円と本業は赤字。理由は会計処理の見直し（売上計上時期の厳格化）による影響が大きい。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 13.9億円 | 26.0億円 | 22.4億円 | 14.2億円 | 6.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -0.4億円 | 3.5億円 | 1.8億円 | 1.6億円 | -1.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -0.6億円 | -11.5億円 | 1.1億円 | 0.8億円 | 1.9億円 |
| 包括利益 | -0.6億円 | -11.5億円 | 1.1億円 | 0.8億円 | 1.9億円 |
| 純資産額 | 2.8億円 | 15.2億円 | 6.5億円 | 7.4億円 | 8.4億円 |
| 総資産額 | 5.2億円 | 30.9億円 | 23.6億円 | 20.9億円 | 27.6億円 |
| １株当たり純資産額 | 15.88円/株 | 59.23円/株 | 31.3円/株 | 35.45円/株 | 40.28円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -3.27円/株 | -45.18円/株 | 4.46円/株 | 4.12円/株 | 9.31円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | 4.45円/株 | 4.1円/株 | 9.3円/株 |
| 自己資本比率 | 51.9% | 48.7% | 27.2% | 35.1% | 30.1% |
| 自己資本利益率 | — | — | 10.1% | 12.3% | 24.6% |
| 株価収益率 | — | — | 5580.0% | 10950.0% | 4710.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -0.9億円 | 2.8億円 | 0.9億円 | 1.8億円 | -1.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.1億円 | -0.2億円 | -0.1億円 | -0.1億円 | -0.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 0.2億円 | 1.1億円 | -6.6億円 | -1.9億円 | 5.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 2.5億円 | 17.5億円 | 11.7億円 | 11.4億円 | 14.9億円 |
| 従業員数 | 3400.0% | 7600.0% | 8200.0% | 7100.0% | 7300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 14.5億円 | 18.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 6.3億円 | 9.4億円 |
| ▶ 繰延資産 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 資産 | 20.9億円 | 27.6億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 6.6億円 | 7.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 6.9億円 | 12.1億円 |
| 負債 | 13.5億円 | 19.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 7.3億円 | 8.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | — | -0.0億円 |
| 新株予約権 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| 純資産 | 7.4億円 | 8.4億円 |
| 負債純資産 | 20.9億円 | 27.6億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 14.2億円 | 6.8億円 |
| 売上原価 | 3.5億円 | 2.0億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 10.6億円 | 4.8億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 8.9億円 | 6.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 1.8億円 | -1.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 1.6億円 | -1.3億円 |
| ▶ 特別利益 | — | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 1.5億円 | -1.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 2.0億円 | 0.0億円 |
| 法人税等還付税額 | -0.0億円 | — |
| 法人税等調整額 | -1.3億円 | -3.2億円 |
| 法人税等 | 0.6億円 | -3.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 0.8億円 | 1.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 0.8億円 | 1.9億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 1.8億円 | -1.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.1億円 | -0.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.9億円 | 5.0億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -0.2億円 | 3.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 11.4億円 | 14.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 11.4億円 | 14.9億円 |