企業解説
1. 企業概要
調理済食材の宅配事業を主軸とし、国内最大級の宅配寿司「銀のさら」、宅配御膳「釜寅」、低価格路線の「すし上等」などを直営およびフランチャイズ（FC）で展開する。
- 主要製品・サービス：寿司、釜飯、うどん、鰻などの調理・宅配。
- 主要顧客：一般家庭ユーザー。
- 競合環境：外食産業全般およびUber Eats、出前館等のプラットフォーム型デリバリーサービスとの競合に加え、大手スーパー・コンビニの中食部門とも競合が激化している。
2. 要点(3行)
- 売上高は不採算店舗の閉鎖やサービス終了により2.5％減、利益面も原材料高騰の影響を受け、ROEが4.4％まで低下するなど収益性の低迷が続いている。
- 既存のデリバリー基盤を活用した新業態（蕎麦・鰻）の開発やタイ王国への海外展開、ベンチャー投資（M&A・出資）を通じて成長の糸口を模索中。
- 財務基盤は自己資本比率61.8％と強固であり、店舗減損をこなしつつも安定した営業CFを確保し、配当維持を図る「守り」の姿勢が鮮明である。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高：233.93億円（前年同期比2.5％減）。直営店の閉店や「ファインダイン」サービスの終了が減収要因。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 253.8億円 | 257.0億円 | 253.5億円 | 240.0億円 | 233.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 24.3億円 | 20.0億円 | 11.0億円 | 10.2億円 | 7.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 15.0億円 | 12.5億円 | 5.5億円 | 3.6億円 | 3.3億円 |
| 包括利益 | 15.4億円 | 12.7億円 | 5.6億円 | 4.0億円 | 8.9億円 |
| 純資産額 | 73.8億円 | 73.6億円 | 71.3億円 | 72.6億円 | 80.3億円 |
| 総資産額 | 123.1億円 | 114.4億円 | 135.4億円 | 129.8億円 | 130.0億円 |
| １株当たり純資産額 | 688.73円/株 | 727.18円/株 | 732.68円/株 | 744.48円/株 | 820.98円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 140.85円/株 | 119.3円/株 | 55.64円/株 | 37.43円/株 | 34.15円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 140.04円/株 | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 59.9% | 64.3% | 52.7% | 56.0% | 61.8% |
| 自己資本利益率 | 22.5% | 16.9% | 7.5% | 5.1% | 4.4% |
| 株価収益率 | 1200.0% | 1040.0% | 1960.0% | 2800.0% | 2930.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 23.6億円 | 12.1億円 | 7.5億円 | 13.5億円 | 5.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -3.3億円 | -7.1億円 | 5.7億円 | -1.3億円 | -7.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -6.3億円 | -17.6億円 | 16.8億円 | -9.0億円 | -7.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 54.0億円 | 41.4億円 | 71.5億円 | 74.8億円 | 65.5億円 |
| 従業員数 | 38700.0% | 39400.0% | 38400.0% | 35400.0% | 35900.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 98500.0% | 94700.0% | 91100.0% | 80500.0% | 72100.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 95.4億円 | 87.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 34.4億円 | 42.9億円 |
| 資産 | 129.8億円 | 130.0億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 35.1億円 | 33.4億円 |
| ▶ 固定負債 | 22.0億円 | 16.3億円 |
| 負債 | 57.2億円 | 49.7億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 71.1億円 | 73.2億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 1.5億円 | 7.0億円 |
| 非支配株主持分 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 純資産 | 72.6億円 | 80.3億円 |
| 負債純資産 | 129.8億円 | 130.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 240.0億円 | 233.9億円 |
| 売上原価 | 121.5億円 | 122.2億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 118.4億円 | 111.8億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 107.8億円 | 103.9億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 10.7億円 | 7.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 2.2億円 | 1.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 2.7億円 | 1.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 10.2億円 | 7.2億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 3.0億円 | 0.9億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 7.3億円 | 6.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 3.7億円 | 3.2億円 |
| 法人税等調整額 | -0.1億円 | -0.2億円 |
| 法人税等 | 3.6億円 | 3.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 3.6億円 | 3.3億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -0.0億円 | -0.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 3.6億円 | 3.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 13.5億円 | 5.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.3億円 | -7.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -9.0億円 | -7.7億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 3.3億円 | -9.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 74.8億円 | 65.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 74.8億円 | 65.5億円 |