企業解説
1. 企業概要
株式会社牧野フライス製作所は、マシニングセンタやレーザー加工機といった高精度工作機械の製造、販売、修理、および関連サービスを提供するグローバル企業です。国内外に多数の子会社を擁し、製品の部品・原材料調達から製造、販売、アフターサービスまでを一貫して手掛ける垂直統合型のビジネスモデルを特徴としています。自動車、航空宇宙、IT・デジタル家電、金型などの多様な製造業顧客を主要ターゲットとし、日本、アジア、米国、欧州に広範な事業展開を行っています。
2. 要点(3行)
高精度工作機械のグローバルメーカーとして、技術優位性と広範な販売・サービス網を持つ。 国際経済や個別産業動向に影響されるものの、堅実な財務基盤と積極的な成長投資を継続。 監査上の期間帰属リスクや株主提案への対応など、経営上の課題も存在する。
3. 経営者の質
代表取締役社長は宮崎正太郎氏(1962年1月27日生)で、1986年の当社入社以来、主に営業部門を歩み、海外子会社の役職も歴任し、2022年6月に代表取締役社長に就任しています。長期にわたる現場経験とグローバルビジネスの知見が豊富であり、工作機械事業の現場を深く理解していることが伺えます。創業家経営ではない体制ですが、取締役会には複数の社外取締役が参画し、指名・報酬委員会では社外取締役が委員長を務め過半数を占める構成となっており、客観的な視点を取り入れるガバナンス体制を構築しています。
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成長性の軌跡
● 売上高(棒、左軸) ● 当期純利益(折れ線、左軸) ● 経常利益率(折れ線、右軸)
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解(ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ)
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益(棒・左軸) ■ DPS 1株当たり配当(棒・左軸) ● PBR 株価純資産倍率(折れ線・右軸) DPS÷EPS=配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF(棒・正側) ■ 投資CF(棒・負側) ■ 財務CF(棒・負側に積み上げ) ● 当期純利益(折れ線)
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 | 2026年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 1865.9億円 | 2279.8億円 | 2253.6億円 | 2342.2億円 | 2611.8億円 |
| 経常利益又は経常損失(△) | 142.7億円 | 199.1億円 | 189.2億円 | 200.9億円 | 273.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失(△) | 120.4億円 | 160.7億円 | 159.8億円 | 144.2億円 | 209.9億円 |
| 包括利益 | 185.5億円 | 225.2億円 | 284.1億円 | 108.5億円 | 370.9億円 |
| 純資産額 | 1787.8億円 | 1977.9億円 | 2215.5億円 | 2266.5億円 | 2614.3億円 |
| 総資産額 | 3255.8億円 | 3484.6億円 | 3623.3億円 | 3670.4億円 | 4230.3億円 |
| 1株当たり純資産額 | 7,433.03円/株 | 8,261.1円/株 | 9,325.04円/株 | 9,675.09円/株 | 11,160.24円/株 |
| 1株当たり当期純利益又は当期純損失(△) | 499.23円/株 | 671.86円/株 | 670.55円/株 | 613.17円/株 | 897.49円/株 |
| 潜在株式調整後1株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 54.6% | 56.6% | 61.0% | 61.7% | 61.7% |
| 自己資本利益率 | 7.1% | 8.6% | 7.6% | 6.4% | 8.6% |
| 株価収益率 | 780.0% | 720.0% | 930.0% | 1900.0% | 1280.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 149.4億円 | 29.5億円 | 129.1億円 | 135.7億円 | 332.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -95.2億円 | -87.9億円 | -64.1億円 | -138.8億円 | -161.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -81.7億円 | -3.4億円 | -63.9億円 | -67.3億円 | -91.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 757.1億円 | 694.7億円 | 725.8億円 | 640.7億円 | 751.5億円 |
| 従業員数 | 452400.0% | 469200.0% | 478200.0% | 481400.0% | 477700.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 2286.0億円 | 2592.3億円 |
| ▶ 固定資産 | 1384.3億円 | 1638.0億円 |
| 資産 | 3670.4億円 | 4230.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 976.1億円 | 1306.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 427.8億円 | 309.9億円 |
| 負債 | 1403.9億円 | 1616.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 1888.4億円 | 2075.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 374.4億円 | 535.2億円 |
| 非支配株主持分 | 3.6億円 | 3.7億円 |
| 純資産 | 2266.5億円 | 2614.3億円 |
| 負債純資産 | 3670.4億円 | 4230.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 2342.2億円 | 2611.8億円 |
| 売上原価 | 1617.8億円 | 1788.6億円 |
| 売上総利益又は売上総損失(△) | 724.4億円 | 823.2億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 539.2億円 | 572.9億円 |
| 営業利益又は営業損失(△) | 185.2億円 | 250.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 29.7億円 | 30.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 13.9億円 | 7.4億円 |
| 経常利益又は経常損失(△) | 200.9億円 | 273.0億円 |
| ▶ 特別利益 | 12.8億円 | 22.3億円 |
| ▶ 特別損失 | 13.9億円 | 13.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失(△) | 199.8億円 | 282.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 63.2億円 | 63.2億円 |
| 法人税等調整額 | -7.7億円 | 9.0億円 |
| 法人税等 | 55.5億円 | 72.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失(△) | 144.3億円 | 210.1億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失(△) | 0.2億円 | 0.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失(△) | 144.2億円 | 209.9億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 135.7億円 | 332.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -138.8億円 | -161.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -67.3億円 | -91.8億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | -14.8億円 | 31.9億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額(△は減少) | -85.1億円 | 110.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 640.7億円 | 751.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 640.7億円 | 751.5億円 |