企業解説
1. 企業概要
株式会社エアトリは、和製OTA（Online Travel Agent）のNo.1を目指し、総合旅行プラットフォーム「エアトリ」を運営する企業です。主力のオンライン旅行事業では、国内・海外の航空券や宿泊予約、BtoBtoC向けの旅行コンテンツ提供を行っています。また、ベトナムを拠点としたITオフショア開発事業、および成長企業への投資を行う投資事業（エアトリCVC）を柱とする多角的なポートフォリオを構築しています。競合環境としては、楽天トラベルやじゃらん等の国内勢に加え、Booking.com等のグローバルOTAとの激しいシェア争いの中にあります。
2. 要点(3行)
- 旅行需要の回復により売上収益は281.04億円（前期比5.8%増）、営業利益は30.99億円（同30.8%増）と本業は堅調。
- 一方で、子会社（かんざし社、ミナト社等）の不振に伴う減損損失5.32億円を計上し、親会社帰属の当期利益は17.79億円（同11.6%減）と減益。
- 2025年10月付で持分法適用会社だったハイブリッドテクノロジーズを連結子会社化し、さらなる「エアトリ経済圏」の拡大を狙う攻めの姿勢を維持。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上・利益: 売上収益は281.04億円（前期比5.8%増）。営業利益は30.99億円（同30.8%増）と大幅増益を達成しましたが、これは投資事業での利益改善が寄与した側面が大きいです。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年09月期 | 2022年09月期 | 2023年09月期 | 2024年09月期 | 2025年09月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上収益 | 175.2億円 | 135.9億円 | 233.9億円 | 265.7億円 | 281.0億円 |
| 税引前利益又は税引前損失（△） | 30.4億円 | 20.3億円 | 19.7億円 | 19.1億円 | 30.3億円 |
| 当期利益又は当期損失（△） | 25.1億円 | 16.3億円 | 11.0億円 | 20.4億円 | 19.5億円 |
| 当期利益又は当期損失（△）：親会社の所有者に帰属 | 23.7億円 | 17.1億円 | 12.7億円 | 20.1億円 | 17.8億円 |
| 当期包括利益 | 25.4億円 | 18.6億円 | 10.9億円 | 16.0億円 | 16.8億円 |
| 当期包括利益：親会社の所有者に帰属 | 23.7億円 | 18.5億円 | 12.7億円 | 16.0億円 | 15.1億円 |
| 親会社の所有者に帰属する持分 | 74.8億円 | 91.8億円 | 123.4億円 | 137.3億円 | 152.5億円 |
| 総資産額 | 213.7億円 | 241.3億円 | 305.9億円 | 288.0億円 | 321.5億円 |
| １株当たり親会社所有者帰属持分 | 334.54円/株 | 410.93円/株 | 548.73円/株 | 610.78円/株 | 671.08円/株 |
| 基本的１株当たり利益又は損失（△） | 112.15円/株 | 77.38円/株 | 57.32円/株 | 89.97円/株 | 79.47円/株 |
| 希薄化後１株当たり利益又は損失（△） | 109.48円/株 | 75.9円/株 | 56.42円/株 | 89.62円/株 | 79.16円/株 |
| 親会社所有者帰属持分比率 | 35.0% | 38.1% | 40.3% | 47.7% | 47.4% |
| 親会社所有者帰属持分利益率 | 50.2% | 20.6% | 11.8% | 15.5% | 12.3% |
| 株価収益率 | 3920.0% | 3680.0% | 3710.0% | 1350.0% | 1230.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 36.3億円 | 28.1億円 | 41.2億円 | 22.7億円 | 45.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -17.1億円 | -9.5億円 | -5.8億円 | -36.3億円 | -13.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.5億円 | -17.8億円 | -1.2億円 | -14.0億円 | -7.9億円 |
| 現金及び現金同等物 | 87.7億円 | 89.5億円 | 124.5億円 | 96.5億円 | 121.1億円 |
| 従業員数 | 57400.0% | 31600.0% | 33700.0% | 39600.0% | 43900.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 6900.0% | 7200.0% | 5100.0% | 3200.0% | 4200.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 財政状態計算書 | ||
| 資産 | 288.0億円 | 321.5億円 |
| ▶ 流動資産 | 208.9億円 | 236.8億円 |
| ▶ 非流動資産 | 79.2億円 | 84.7億円 |
| 資産 | 288.0億円 | 321.5億円 |
| 負債及び資本 | 288.0億円 | 321.5億円 |
| ▶ 負債 | 140.7億円 | 156.4億円 |
| ▶ 資本 | 147.3億円 | 165.1億円 |
| 負債及び資本 | 288.0億円 | 321.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上収益合計 | 265.7億円 | 281.0億円 |
| 売上原価 | 110.4億円 | 119.8億円 |
| 売上総利益 | 155.3億円 | 161.2億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 120.0億円 | 125.9億円 |
| 投資損益（△は損失） | -5.0億円 | 0.2億円 |
| 持分法による投資損益 | -0.2億円 | -0.2億円 |
| その他の収益 | 1.2億円 | 1.9億円 |
| その他の費用 | 7.6億円 | 6.2億円 |
| セグメント利益又は損失(△) | 23.7億円 | 31.0億円 |
| 金融収益 | 0.6億円 | 0.3億円 |
| 金融費用 | 5.2億円 | 1.0億円 |
| 税引前利益（△損失） | 19.1億円 | 30.3億円 |
| 法人所得税費用 | -1.3億円 | 10.8億円 |
| 当期利益（△損失） | 20.4億円 | 19.5億円 |
| 当期利益（△損失）の帰属 | ||
| １株当たり当期利益（△損失） | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 22.7億円 | 45.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -36.3億円 | -13.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -14.0億円 | -7.9億円 |
| 現金及び現金同等物の為替変動による影響 | -0.3億円 | -0.1億円 |
| 合併に伴う現金及び現金同等物の増加額 | -27.8億円 | 23.9億円 |
| 現金及び現金同等物 | 96.5億円 | 121.1億円 |
| 連結の範囲の変更に伴う現金及び現金同等物の増減額（△は減少 | -0.2億円 | 0.7億円 |
| 現金及び現金同等物 | 96.5億円 | 121.1億円 |