企業解説
1. 企業概要
津田駒工業株式会社は、115年の歴史を持つ世界的な繊維機械メーカーです。
- 事業内容: 織機や準備機械などの「繊維機械事業」と、NC円テーブルなどの「工作機械関連事業」の2本柱で展開。
- 主要製品: エアジェットルーム（世界トップクラスのシェア）、ウォータジェットルーム、NC円テーブル（駆動方式3種類をラインアップする唯一のメーカー）。
- 主要顧客: 中国やインドを中心とした新興国の繊維メーカー、および国内外の自動車・工作機械業界。
- 競合環境: 繊維機械では国内外の有力メーカーと技術・価格競争を展開。工作機械関連では、高精度な割出技術を強みとしたニッチトップの地位を確立。
2. 要点(3行)
- 黒字転換も脆弱な収益構造: 当期純利益は4.8億円と黒字化したが、政策保有株式の売却益（投資有価証券売却益4.2億円）という一回性の要因が大きく、本業の稼ぐ力は依然として発展途上。
- 継続企業の前提に関する不確実性: 前期まで5期連続の営業・経常損失を計上しており、当期も安定的な利益獲得には至っていないため「継続企業の前提に関する重要な不確実性」が注記されている。
- 極めて低い自己資本比率: 自己資本比率は8.98%と10%を割り込む極めて低い水準にあり、有利子負債125億円に対して純資産は28億円と、財務基盤の毀損が深刻。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 364億4,500万円（前年同期比7.2%減）。インド市場での受注伸び悩みなどが響き減収。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年11月期 | 2021年11月期 | 2022年11月期 | 2023年11月期 | 2024年11月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 208.5億円 | 278.0億円 | 311.9億円 | 392.8億円 | 364.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -46.9億円 | -36.0億円 | -25.8億円 | -12.9億円 | 2.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -45.2億円 | -45.0億円 | -25.7億円 | -12.5億円 | 4.9億円 |
| 包括利益 | -42.2億円 | -40.4億円 | -20.3億円 | -10.5億円 | 7.3億円 |
| 純資産額 | 93.0億円 | 52.5億円 | 31.6億円 | 21.1億円 | 28.5億円 |
| 総資産額 | 314.7億円 | 323.3億円 | 335.8億円 | 313.3億円 | 302.5億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,437.94円/株 | 804.58円/株 | 477.01円/株 | 311.2円/株 | 425.32円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -707.56円/株 | -703.61円/株 | -401.87円/株 | -195.09円/株 | 76.45円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 29.2% | 15.9% | 9.1% | 6.3% | 9.0% |
| 自己資本利益率 | — | — | — | — | 20.8% |
| 株価収益率 | — | — | — | — | 461.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -35.2億円 | -29.1億円 | -18.8億円 | -12.8億円 | 8.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -11.7億円 | -6.3億円 | -0.6億円 | 3.1億円 | 5.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 43.7億円 | 15.3億円 | 3.5億円 | 1.2億円 | -9.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 68.6億円 | 48.7億円 | 33.9億円 | 25.4億円 | 29.1億円 |
| 従業員数 | 133700.0% | 132400.0% | 121100.0% | 115700.0% | 111100.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 197.9億円 | 191.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 115.4億円 | 111.1億円 |
| 資産 | 313.3億円 | 302.5億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 211.9億円 | 203.9億円 |
| ▶ 固定負債 | 80.3億円 | 70.2億円 |
| 負債 | 292.2億円 | 274.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 7.9億円 | 12.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 11.9億円 | 14.3億円 |
| 非支配株主持分 | 1.3億円 | 1.3億円 |
| 純資産 | 21.1億円 | 28.5億円 |
| 負債純資産 | 313.3億円 | 302.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 392.8億円 | 364.4億円 |
| 売上原価 | 343.4億円 | 305.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 49.3億円 | 59.3億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 61.5億円 | 55.3億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -12.2億円 | 4.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.1億円 | 1.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.9億円 | 2.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -12.9億円 | 2.8億円 |
| ▶ 特別利益 | 2.1億円 | 4.3億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | 0.3億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -10.9億円 | 6.8億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.3億円 | 1.1億円 |
| 法人税等調整額 | 1.1億円 | 0.9億円 |
| 法人税等 | 1.4億円 | 1.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -12.3億円 | 4.9億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.1億円 | 0.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -12.5億円 | 4.9億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -12.8億円 | 8.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 3.1億円 | 5.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 1.2億円 | -9.7億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -8.5億円 | 3.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 25.4億円 | 29.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 25.4億円 | 29.1億円 |