エンシュウ 事業分析

1. 企業概要

エンシュウ株式会社は、1920年創業の老舗メーカーです。主な事業は、マシニングセンタやレーザー加工機等の製造販売を行う「工作機械関連事業」と、ヤマハ発動機向けを中心とした二輪・四輪車部品の受託加工を行う「部品加工関連事業」の2本柱です。

• 主要製品: 汎用マシニングセンタ（GEシリーズ）、ホーニング加工機、二輪・四輪エンジン部品。
• 主要顧客: ヤマハ発動機株式会社への売上依存度が36.6％（80億円）と極めて高く、同社の事業方針に業績が大きく左右されます。
• 競合環境: 工作機械分野では国内外の多くのメーカーと競合しており、特に汎用機分野での価格競争が激化しています。

2. 要点(3行)

1. 2025年3月期は、工作機械事業の不振と構造改革費用、13.25億円の減損損失計上により、22.61億円の巨額な親会社株主帰属当期純損失を記録。
2. ヤマハ発動機への売上依存度が36.6％と高く、自動車業界のEV化に伴う部品点数減少が中長期的な収益基盤のリスクとなっている。
3. 財務面では自己資本比率が34.8％へ低下し、シンジケートローンの財務制限条項（純資産維持・利益維持）への抵触リスクを抱える極めて厳しい局面。

3. 業績・収益性のトレンド

売上高は218.86億円（前期比9.2％減）、営業損失は7.05億円（前期は5.4億円の利益）、経常損失は9.43億円（前期は3.86億円の利益）と、大幅な減収減益・赤字転落となりました。

• 増減理由: 国内・ASEAN・メキシコでの工作機械受注の停滞に加え、希望退職実施等の構造改革費用が利益を圧迫しました。