企業解説
1. 企業概要
守谷輸送機工業株式会社は、荷物用エレベーターおよび船舶用エレベーターを主軸とする専業メーカーです。
- 事業内容: エレベーター等の製造、販売、据付、保守・修理の一貫体制。
- 主要製品: 積載荷重2t以上の中大型荷物用エレベーター、垂直自動搬送機「マックリフター」、船舶用エレベーター。
- 主要顧客: 物流倉庫（EC市場拡大が追い風）、造船会社（外航船やフェリー向け）。
- 競合環境: 大手メーカーがグローバル展開する中、同社は荷物用および船舶用というニッチな特定分野に経営資源を集中させ、高い専門性と保守・修理のストック型ビジネスモデルで差別化を図っています。
2. 要点(3行)
- 業績: 売上高は前年比10.9%増の194.3億円、営業利益は57.8%増の40.9億円と大幅増益を達成し、ROEは27.6%と極めて高い水準。
- 要因: 物流施設向けの堅調な需要に加え、収益性の高い保守・修理部門が前年比23.9%増と急成長し、利益率の大幅な改善（営業利益率21.1%）に寄与。
- 懸念: 84歳の代表取締役社長への高い依存度（キーマンリスク）と、214億円を超える受注残高を消化するための生産・据付人員の確保が課題。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 194.3億円（前年同期比10.9%増）。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 135.2億円 | 138.9億円 | 154.2億円 | 175.3億円 | 194.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 17.1億円 | 18.3億円 | 7.9億円 | 26.3億円 | 42.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 10.8億円 | 11.5億円 | 6.4億円 | 17.2億円 | 28.4億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 2.6億円 | 10.6億円 | 10.7億円 | 10.8億円 | 11.1億円 |
| 発行済株式総数 | 3,040,600株 | 17,333,000株 | 17,398,000株 | 17,509,000株 | 17,633,300株 |
| 純資産額 | 45.7億円 | 72.5億円 | 75.4億円 | 91.2億円 | 114.9億円 |
| 総資産額 | 98.7億円 | 120.2億円 | 127.7億円 | 150.7億円 | 171.9億円 |
| １株当たり純資産額 | 300.73円/株 | 418.47円/株 | 433.32円/株 | 521.08円/株 | 653.32円/株 |
| １株当たり配当額 | 25円/株 | 15円/株 | 15円/株 | 20円/株 | 38円/株 |
| １株当たり中間配当額 | — | — | 7.5円/株 | 7.5円/株 | 10円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 75.23円/株 | 74.89円/株 | 37.02円/株 | 98.41円/株 | 162.13円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | 73.61円/株 | 36.52円/株 | 97.32円/株 | 160.68円/株 |
| 自己資本比率 | 46.3% | 60.3% | 59.1% | 60.5% | 66.8% |
| 自己資本利益率 | 27.5% | 19.4% | 8.7% | 20.6% | 27.6% |
| 株価収益率 | — | 1320.0% | 2630.0% | 1290.0% | 1650.0% |
| 配当性向 | 6.6% | 20.0% | 40.5% | 20.3% | 23.4% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 17.3億円 | 11.1億円 | 0.5億円 | 25.8億円 | 20.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.7億円 | -2.2億円 | -8.7億円 | -4.0億円 | -2.6億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.7億円 | 13.1億円 | -5.1億円 | -2.7億円 | -5.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 16.8億円 | 38.8億円 | 25.7億円 | 45.0億円 | 57.4億円 |
| 従業員数 | 29100.0% | 29900.0% | 31400.0% | 33600.0% | 36000.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 2800.0% | 3400.0% | 2900.0% | 2400.0% | 2400.0% |
| 株主総利回り | — | — | 100.0% | 133.6% | 279.1% |
| 株価指数における総利回り | — | — | 103.1% | 136.5% | 152.7% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 106.7億円 | 127.3億円 |
| ▶ 固定資産 | 44.0億円 | 44.6億円 |
| 資産 | 150.7億円 | 171.9億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 52.2億円 | 49.6億円 |
| ▶ 固定負債 | 7.3億円 | 7.4億円 |
| 負債 | 59.5億円 | 57.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 89.6億円 | 113.4億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 1.6億円 | 1.5億円 |
| 純資産 | 91.2億円 | 114.9億円 |
| 負債純資産 | 150.7億円 | 171.9億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 175.3億円 | 194.4億円 |
| ▶ 売上原価 | 131.4億円 | 132.6億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 43.9億円 | 61.8億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 17.9億円 | 20.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 25.9億円 | 40.9億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.8億円 | 1.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.5億円 | 0.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 26.3億円 | 42.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 26.3億円 | 42.0億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 9.0億円 | 13.9億円 |
| 法人税等調整額 | 0.1億円 | -0.3億円 |
| 法人税等 | 9.1億円 | 13.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 17.2億円 | 28.4億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 25.8億円 | 20.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -4.0億円 | -2.6億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.7億円 | -5.0億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.2億円 | 0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 19.3億円 | 12.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 45.0億円 | 57.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 45.0億円 | 57.4億円 |