企業解説
1. 企業概要
ＳＡＮＥＩ株式会社は、給水栓（水栓金具）、給排水金具、配管部材の製造・販売を行う水栓金具の専門メーカーです。デザイン性に特化した「SUTTO」や「soroe」といった自社ブランドを展開し、プロダクトデザイナーとの協業による付加価値の高い製品に強みを持ちます。 販売チャネルは、管材店を通じた非住宅・住宅向けの「管工機材ルート」、ホームセンターやEC等の「リテールルート」、住宅設備メーカーへの「メーカールート」、およびアジア圏を中心とした「海外ルート」の4つに区分されています。競合他社は数十社存在するものの、デザインとエレクトロニクス（自動水栓等）の融合を掲げ、単なる部品販売から「住空間全体の提案（水域・面の販売）」への転換を図っています。
2. 要点(3行)
- 売上高は高付加価値製品の伸長と価格転嫁により過去最高の284.6億円を達成したが、原材料費高騰や為替影響、創業70周年費用により経常利益は18.4億円（前年比6.7%減）の減益。
- 住宅着工件数の減少に対し、デザイン賞受賞の「soroe」シリーズ等のブランド戦略と、非住宅市場（ホテル・施設等）へのスペックイン強化で対抗し、シェアを拡大。
- 9期連続の増配を実現し、棚卸資産を約9億円圧縮するなど資産効率を改善。自己資本比率も58.3%に向上しており、攻めの設備投資に向けた財務基盤は極めて健全。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 284.65億円（前年比3.4%増）。ウルトラファインバブル製品や洗面化粧台用混合栓などの高機能製品が堅調で、過去最高を更新しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 221.8億円 | 230.0億円 | 265.6億円 | 275.3億円 | 284.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 15.9億円 | 14.9億円 | 9.1億円 | 19.7億円 | 18.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 10.0億円 | 10.0億円 | 6.3億円 | 13.5億円 | 12.5億円 |
| 包括利益 | 10.5億円 | 10.1億円 | 7.6億円 | 14.6億円 | 12.3億円 |
| 純資産額 | 105.0億円 | 119.5億円 | 125.0億円 | 137.3億円 | 146.9億円 |
| 総資産額 | 194.6億円 | 224.7億円 | 234.6億円 | 242.2億円 | 243.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,293.67円/株 | 2,470.02円/株 | 2,593.63円/株 | 2,867.32円/株 | 3,102.14円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 244.97円/株 | 218.31円/株 | 137.7円/株 | 294.56円/株 | 274.03円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 54.0% | 50.3% | 50.6% | 54.2% | 58.3% |
| 自己資本利益率 | 10.3% | 9.2% | 5.4% | 10.8% | 9.2% |
| 株価収益率 | 590.0% | 710.0% | 1010.0% | 690.0% | 700.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 9.9億円 | 9.0億円 | 9.9億円 | 3.3億円 | 16.8億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -5.7億円 | -4.0億円 | -8.3億円 | -11.3億円 | -13.6億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 3.9億円 | -3.1億円 | -0.9億円 | 0.4億円 | -3.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 17.2億円 | 21.9億円 | 22.5億円 | 15.0億円 | 14.5億円 |
| 従業員数 | 74100.0% | 87500.0% | 86200.0% | 86600.0% | 84500.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 14300.0% | 17700.0% | 16400.0% | 15500.0% | 14400.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 158.6億円 | 156.2億円 |
| ▶ 固定資産 | 83.6億円 | 87.5億円 |
| 資産 | 242.2億円 | 243.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 75.1億円 | 69.8億円 |
| ▶ 固定負債 | 29.8億円 | 27.0億円 |
| 負債 | 104.9億円 | 96.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 127.2億円 | 137.0億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 4.1億円 | 5.0億円 |
| 非支配株主持分 | 6.0億円 | 4.9億円 |
| 純資産 | 137.3億円 | 146.9億円 |
| 負債純資産 | 242.2億円 | 243.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 275.3億円 | 284.7億円 |
| 売上原価 | 189.0億円 | 195.2億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 86.3億円 | 89.4億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 66.5億円 | 70.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 19.8億円 | 18.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.4億円 | 0.4億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.4億円 | 0.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 19.7億円 | 18.4億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | 0.4億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.3億円 | 0.6億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 19.6億円 | 18.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 6.2億円 | 6.2億円 |
| 法人税等調整額 | 0.1億円 | 0.7億円 |
| 法人税等 | 6.3億円 | 6.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 13.3億円 | 11.4億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -0.2億円 | -1.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 13.5億円 | 12.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 3.3億円 | 16.8億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -11.3億円 | -13.6億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 0.4億円 | -3.6億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.1億円 | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -7.5億円 | -0.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 15.0億円 | 14.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 15.0億円 | 14.5億円 |