企業解説
1. 企業概要
木村工機株式会社（E35449）は、オーダーメイドの空調機器（エアハンドリングユニット（AHU）、ファンコイルユニット（FCU）等）の製造・販売を主軸とする空調システム機器メーカーです。
- 事業内容: 「分野別最適空調」を掲げ、産業分野（工場）、商業分野（オフィス・店舗）、保健分野（病院・学校）に特化した空調ソリューションを提供。
- 主要製品: 空冷ヒートポンプ式外調機、工場用ゾーン空調機、放射整流ユニットなど、省エネ性能と精密な調温・調湿機能を強みとする製品群。
- 主要顧客: ゼネコン、設備工事会社、建主・オーナー。単一セグメントながら多様な施設へ納入。
- 競合環境: ダイキン工業等の大手メーカーが存在するが、同社は個別受注生産（多品種少量生産）による柔軟なカスタマイズと高い技術力（特許技術）で差別化を図っています。
2. 要点(3行)
- 過去最高益を更新: 売上高160.4億円（前期比15.8%増）、営業利益36.8億円（同37.2%増）と大幅な増収増益を達成。
- 収益性と健全性の両立: ROE（自己資本利益率）は23.3%と極めて高く、自己資本比率も53.0%へ上昇し、強固な財務基盤を構築。
- 積極投資と還元: 八尾製作所の建て替えや技術研究センター建設（計約84億円規模の計画）を進めつつ、配当を120円（前期90円）へ増配。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 160.42億円（前期比15.8％増）。国内の設備投資需要を背景に、特に工場向けゾーン空調機や病院・公共施設向け製品が牽引しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 105.3億円 | 102.0億円 | 117.0億円 | 138.5億円 | 160.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 14.1億円 | 13.3億円 | 15.7億円 | 26.8億円 | 36.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 9.6億円 | 8.8億円 | 10.4億円 | 20.7億円 | 25.0億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 7.4億円 | 7.4億円 | 7.4億円 | 7.4億円 | 7.4億円 |
| 発行済株式総数 | 3,849,000株 | 3,849,000株 | 3,849,000株 | 3,849,000株 | 3,849,000株 |
| 純資産額 | 63.9億円 | 69.7億円 | 77.5億円 | 96.5億円 | 117.6億円 |
| 総資産額 | 129.3億円 | 151.6億円 | 176.7億円 | 201.6億円 | 221.9億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,684.51円/株 | 1,882.48円/株 | 2,161.63円/株 | 2,697.91円/株 | 3,301.49円/株 |
| １株当たり配当額 | 25円/株 | 25円/株 | 40円/株 | 90円/株 | 120円/株 |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 251.17円/株 | 234.02円/株 | 285.64円/株 | 576.99円/株 | 699円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 49.4% | 46.0% | 43.9% | 47.9% | 53.0% |
| 自己資本利益率 | 16.0% | 13.1% | 14.1% | 23.7% | 23.3% |
| 株価収益率 | 1090.0% | 780.0% | 540.0% | 810.0% | 1140.0% |
| 配当性向 | 10.0% | 10.7% | 14.0% | 15.6% | 17.2% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 18.2億円 | 2.3億円 | 5.5億円 | 20.0億円 | 22.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -17.3億円 | -10.8億円 | -21.9億円 | -15.0億円 | -20.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 10.1億円 | 7.5億円 | 7.3億円 | -1.2億円 | -3.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 23.4億円 | 22.5億円 | 13.4億円 | 17.2億円 | 16.0億円 |
| 従業員数 | 34400.0% | 35000.0% | 36400.0% | 36700.0% | 36500.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 7200.0% | 7500.0% | 7500.0% | 8300.0% | 9300.0% |
| 株主総利回り | 155.4% | 106.0% | 92.0% | 271.5% | 464.9% |
| 株価指数における総利回り | 142.1% | 145.0% | 153.4% | 216.8% | 213.4% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 99.6億円 | 106.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 102.0億円 | 115.0億円 |
| 資産 | 201.6億円 | 221.9億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 51.0億円 | 40.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 54.1億円 | 64.2億円 |
| 負債 | 105.1億円 | 104.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 96.3億円 | 117.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.2億円 | 0.3億円 |
| 純資産 | 96.5億円 | 117.6億円 |
| 負債純資産 | 201.6億円 | 221.9億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 138.5億円 | 160.4億円 |
| 売上原価 | ||
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 62.1億円 | 73.1億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 35.3億円 | 36.3億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 26.8億円 | 36.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.5億円 | 0.4億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.5億円 | 0.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 26.8億円 | 36.6億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | 0.9億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 26.8億円 | 35.7億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 6.9億円 | 11.4億円 |
| 法人税等調整額 | -0.7億円 | -0.7億円 |
| 法人税等 | 6.2億円 | 10.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 20.7億円 | 25.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 20.0億円 | 22.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -15.0億円 | -20.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.2億円 | -3.6億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 3.8億円 | -1.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 17.2億円 | 16.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 17.2億円 | 16.0億円 |